В ЦБ, Минэке и банках назвали комфортный уровень курса рубля и ставки

Чем меньше государство влияет на курс рубля, тем лучше. Он должен формироваться на рыночных условиях, считает первый зампред ЦБ

Первый зампред Банка России Владимир Чистюхин заявил, что чем меньше государство вмешивается в формирование курса рубля, тем лучше для экономики. По его словам, курс рубля начнет меняться, когда изменится структура экономики, — импорт вырастет и откроются возможности инвестировать в партнерские проекты за рубежом. Об этом он рассказал на сессии Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) «Российский финансовый сектор в новых условиях».

В ходе форума прошло онлайн-голосование, в котором участники сессии ответили на вопросы по комфортному для них курсу рубля и ключевой ставки. Посмотрим на их ответы.

Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин

Чистюхин выбрал текущий курс, объяснив это тем, что для него это тот курс, который сейчас складывается на рынке. «Чем меньше государство вмешивается в курсообразование, тем лучше для экономики, потому что именно рыночное ценообразование балансирует спрос и предложение», — сказал он.

Он отметил, что курс рубля к иностранным валютам — это производная «от той экономики, которую мы имеем», а сейчас структура импорта и экспорта изменилась. Если импорт вырастет и регулятор увидит, что можно инвестировать в проекты за рубежом, то на рубль будет оказываться дополнительное давление с учетом спроса на доллар, евро и другие валюты.

По его словам, когда ЦБ принимает решение по ключевой ставке, то исходит из того, какую инфляцию хочет наблюдать на среднесрочном горизонте. Сейчас вся совокупность факторов, подстройка экономики под новые условия привели к тому, что ставка оказалась на уровне 9,5%. Но если эти условия будут меняться в лучшую сторону, то есть инфляция будет уменьшаться, то у ЦБ будут перспективы по снижению ставки, отметил Чистюхин.

Цель регулятора по инфляции на 2024 год — 4%, но в 2023 году она может быть выше — 5-7%, сообщил первый зампред ЦБ. «Если бы мы имели какие-то сбалансированные идеальные условия, то мы бы сегодня говорили о нейтральной ключевой ставке. Она нами всегда определялась на уровне 5-6% относительно целевого диапазона инфляции в 4%», — сказал он.

Первый заместитель министра экономического развития Илья Торосов

«Мы весь год боремся с большой ключевой ставкой. Мы очень рады, что мы постепенно возвращаемся к ставкам докризисным», — рассказал Торосов в ходе сессии. По его словам, в Минэкономразвития считают, что ключевая ставка  должна и дальше уменьшаться, и текущая инфляция позволяет делать это более агрессивно. Торосов отметил, что для министерства целевой показатель ставки — 5%.

Он также отметил, что цель по курсу рубля к доллару — выше ₽70. «70-80 — это коридор, который мы ставим», — сказал Торосов.

Председатель ВЭБ.РФ Игорь Шувалов

По мнению Шувалова, обществу нужен период достаточно спокойного развития после «трехмесячного шока» в условиях перехода к новой экономической модели. В это время нужно иметь курс рубля, каким он был накануне 24 февраля, считает глава ВЭБ.РФ. «Это не значит, что он будет долго таким, но из шока в период адаптации на несколько месяцев до года нужно [перейти] с курсом, к которому мы привыкли», — сказал он.

«Я не уверен, это правительство, конечно, с центральным банком решает, нужен ли уровень инфляции в 4% в 2024 году. Мне представляется, что с курсом ₽70 и ключевой ставкой в 7,5% — это данные, при которых мы можем стартовать по определению новой экономической модели», — отметил Шувалов.

Первый зампредправления «Совкомбанка» Сергей Хотимский

Хотимский заявил, что банк готовится к серьезному понижению ставки. «Я думаю, что нам предстоит период очень и очень низких рублевых ставок для того, чтобы мы не увидели курс рубля ниже ₽40. Просто, наверное, на сегодняшний день других способов не существует», — считает он.

По его словам, чем быстрее будет изменение баланса экспорта и импорта, тем лучше. «Все хотят, чтобы курс был ₽70-90, только никто не предлагает ни одного решения, как может страна к этому прийти в ситуации, когда наш экспорт падает очень медленно, а импорт — очень быстро», — заявил Хотимский.

Рубль может продолжить укрепляться из-за продажи валюты экспортерами: мнение экспертов

Аналитики SberCIB Investment Research рассказали, что без активных продаж валюты экспортерами рублю не удается укрепиться еще сильнее. По мнению экспертов, доллар останется на уровне ₽56,8, однако на следующей неделе начнутся продажи валюты и дивидендные выплаты . В частности, 27 июня в бюджет должны поступить ₽640 млрд налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), а 28 июня будет выплата ₽180 млрд дивидендов «Норникеля».

Эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин отметил, что повышение процентных ставок в крупнейших экономиках, в том числе со стороны Федрезерва США, усугубит экономические проблемы, что ослабит спрос на сырье. Цены на нефть продолжают снижаться. Несмотря на негативный внешний фон, рубль находится на неоправданно высоких уровнях с точки зрения государственного бюджета России и экспортеров, но не спешит дешеветь. По словам эксперта, рубль сохраняет устойчивость из-за дисбаланса спроса и предложения на иностранную валюту.

«Несмотря на отмену обязательной продажи экспортной выручки, наверняка экспортеры продолжают ее реализовывать как для покрытия внутрироссийских расходов, так и для уплаты налогов. К тому же приближается очередной налоговый период, что окажет дополнительную поддержку рублю», — сказал Бабин, добавив, что многие также опасаются держать инвалюту на счетах из-за санкционных рисков.

Укрепление рубля сдерживается и рекомендацией ЦБ о запрете изменения условий банками по валютным счетам — без комиссий у населения пропадает стимул избавляться от накоплений в иностранной валюте, считает главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Егор Жильников.

«Заметим, что повышенные объемы торгов относительно средненедельных значений сохранялись в паре юань-рубль, что, по нашему мнению, указывает на активизацию импортеров на рынке и настраивает на постепенное повышение спроса на доллар в будущем», — отметил эксперт.

По словам Жильникова, в ПСБ считают, что вплоть до активизации экспортеров перед налоговыми выплатами доллар может временно вырасти от майских минимумов, вернувшись выше середины диапазона ₽55-60. «Тем не менее, риски выхода к его нижней границе и ниже пока остаются», — отметил эксперт.

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: