Интерес к юаням растет: ситуация на валютном рынке и преимущества вкладов в юанях
Банковские вклады в иностранной валюте с начала 2022 года значительно сократились: с январских ₽7,1 трлн до октябрьских ₽3,6 трлн. «Это связано с продолжающимся курсом девалютизации и новыми правилами из-за него, например, — ввода комиссий за вывод наличной валюты. Появилось множество рисков, связанных как с хранением, так и использованием валюты из недружественных стран», — говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Павел Гаврилов.
Западные санкции и валютные ограничения, затронувшие доллары, евро, фунты стерлингов и ряд других валют, привели к росту популярности в России «дружественных валют». По данным Банка России, в октябре 2022 года на биржевом рынке доля валют дружественных стран, преимущественно юаня, выросла до 31% от всего объема торгов. В сентябре она составляла 27%.
«Основной прирост доли валют дружественных стран произошел за счет роста среднедневного объема торгов валютной парой CNY/RUB на 22,1% относительно сентября. Доля валютной пары USD/RUB в октябре сократилась до минимума с начала года и составила 42% от всего объема торгов (в сентябре — 46%)», — говорится в обзоре ЦБ рисков финансовых рынков за октябрь.
За десять месяцев физические лица на биржевом валютном рынке приобрели юаней на ₽167,5 млрд, при этом на покупку других валют россияне потратили за тот же период ₽112,1 млрд, по данным обзора Банка России. Рекордным по объему покупок юаней стал август — россияне приобрели на биржевом рынке валюту КНР на ₽44,8 млрд. К покупкам юаней на валютном рынке в этом году может присоединиться Минфин.
По мнению аналитиков SberCIB, в случае ужесточения санкций доля юаня в торговле валютой в сегменте спот будет лишь расти, пара CNY/RUB может стать главной для определения курса рубля вместо пары USD/RUB, на которую пока приходится 50–60% оборота на спотовом биржевом валютном рынке. По данным Московской биржи, в октябре 2022 года доля валютной пары «китайский юань — российский рубль» на валютном спотовом рынке достигла 39,6% против 6% в апреле.
На фоне растущего спроса на валюту КНР перед инвесторами стоит задача найти инструменты для управления юаневой ликвидностью . Традиционно консервативный инструмент для неквалифицированных инвесторов — банковский вклад. По данным на начало ноября, вклад или накопительный счет в китайской валюте можно было открыть в 37 банках.
Популярность вкладов в юанях — одного из альтернативных инструментов сбережений, резко увеличилась весной этого года и остается высокой, рассказали в пресс-службе ВТБ. «Мы видим устойчивый интерес клиентов к вкладам в китайской валюте и ожидаем, что спрос на них сохранится до конца года», — добавили в ВТБ.
Клиенты рассматривают вклады в китайских юанях как возможность диверсифицировать свой портфель сбережений в альтернативной иностранной валюте, сообщили в пресс-службе МКБ. «Сегодня ставки по вкладам в юанях в некоторых банках выше и выглядят привлекательнее для россиян в сравнении с депозитами в американской валюте и евро», — обратили внимание в МКБ.
«На изменение ставок по сберегательным продуктам в юанях можно рассчитывать в случае увеличения оборотов и роста заинтересованности частных лиц, а также предприятий в использовании этой валюты», — подчеркнули в МКБ.
Ставки по вкладам в юанях в крупнейших банках по депозитному портфелю
Из топ-10 банков с наибольшим размером рублевого розничного депозитного портфеля семь кредитных организаций добавили в свои линейки продуктов вклады или накопительные счета в юанях, выяснили «РБК Инвестиции », изучив их сайты. Юаневых вкладов или накопительных счетов, по данным на 17 ноября, нет в «Райффайзенбанке», «Промсвязьбанке» и «Совкомбанке».
Сумма в рублях пересчитана по биржевому курсу юаня к рублю (CNY/RUB TOM) на закрытие 17 ноября — ₽8,453 за юань.
Сбербанк
ВТБ
Газпромбанк
Альфа-Банк
Россельхозбанк
Банк «Открытие»
«Тинькофф банк»
Топ-10 ставок по вкладам в юанях в целом по рынку
Самая выгодная ставка по вкладу или накопительному счету в юанях составляет 2,47% годовых, по данным агрегаторов Банки.ру и Сравни.ру на 17 ноября.
Топ-10 депозитов в юанях с самыми высокими эффективными ставками:
ББР Банк
СДМ-Банк
«Солид Банк»
ББР Банк
АйСиБиСи банк
РОСДОРБАНК
Банк «Дом.РФ»
РОСДОРБАНК
«Азиатско-Тихоокеанский Банк»
РЕАЛИСТ БАНК
Прогноз курса юаня
Депозиты в иностранных валютах традиционно используются для диверсификации портфеля сбережений. В пресс-службе ВТБ призывают внимание клиентов, размещающих средства на таких вкладах, учитывать волатильность зарубежных валют и возможность изменения их курса.
Устоявшаяся парадигма, что вклады в иностранных валютах интересны не только доходностью, обозначенной договором, но и той, что дает рост стоимости самой этой валюты, в случае с китайским юанем может не сработать. За последний год, с середины ноября 2021 года по середину ноября 2022 года, юань относительно рубля подешевел на 25%, с ₽11,45 до ₽8,55 за юань. С 1 сентября курс юаня по отношению к рублю держится в диапазоне ₽7,91-8,59 за юань, согласно данным Мосбиржи.
Юань исторически достаточно стабильно торгуется по отношению к другим резервным валютам, рассказал замруководителя департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиции» Андрей Опарин. «Последние пять лет пара USD/CNY торговалась в относительно узком диапазоне ¥6,2-7,2 за доллар. Чем выше процентные ставки в США и чем ниже ставки в Китае, тем больше перетоков идет на рынки США. Это может привести к девальвации пары доллар/юань до уровня, близкому к 7-7,2 USD/CNY», — отметил он.
По словам эксперта, верхняя граница горизонта — уже проблематична для китайских регуляторов, и они могут начать интервенции для стабилизации курса. «Как мы видим, после роста курса USD/CNY до ¥7,3 [за доллар] юань уже укрепился на более чем 3% до ¥7,05 [за доллар]», — привел данные Опарин.
С учетом ожидаемым рынками смягчением монетарных условий в 2023 году в США, доллар ослабнет по отношению к другим мировым валютам. На горизонте 2023 года в «Тинькофф Инвестиции» ждут укрепления юаня по отношению к доллару до ¥6,5-6,7 за доллар.
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Павел Гаврилов обозначил среднесрочный прогнозный курс CNY/RUB в диапазоне ₽8,3–8,73 за юань.
«Наш базовый прогноз по паре CNY/RUB на конец текущего года составляет ₽9,01 за юань, а на конец 2023 года в базовом позитивном прогнозе — ₽10,75», — сообщил ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин.
«Рассчитывать на рост курса юаня можно только в теории, но вместе с тем необходимо учитывать возможные риски снижения стоимости юаня. В то же время на рынке существуют депозиты, которые дают возможность пополнять их в течение определенного срока, например, 3, 6 месяцев или один год. Изменение курса валюты в эти периоды позволит вкладчикам принимать гибкие решения о дальнейшем инвестировании денежных средств в сберегательный продукт», — считают в пресс-службе МКБ.
Что выгоднее — вклады или облигации в юанях
Диапазон средневзвешенной доходности юаневых облигаций на Мосбирже составляет 3,45-4,07% годовых, согласно данным индекса МосБиржи облигаций, номинированных в китайских юанях (RUCNYTR), которые предоставила пресс-служба торговой площадки. Самая низкая купонная доходность в бумагах, которые обращаются на вторичном рынке на 17 ноября, составляет 3,05%, самая высокая — 4,15%.
Главный плюс облигаций в юанях по сравнению с вкладом — более высокая доходность и высокая ликвидность — в любой момент времени инвестор может продать или, наоборот, приобрести облигации, зафиксировав необходимую доходность, говорит Андрей Опарин.
Павел Гаврилов к преимуществам юаневых облигаций относит тот факт, что их номинал в дружественной валюте, в которой заметно ниже инфраструктурные риски, присущие валютам недружественных стран. «Купонная доходность облигаций варьируется в диапазоне 3,05–4,15%, это выше чем рост цен (CPI) в Китае, где по состоянию октябрь инфляция составила 2,1%. Значение ниже, чем в России и ряде западных стран», — добавляет Гаврилов.
Ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин среди минусов облигаций в юанях назвал то, что ставки по ним во многом формируются, исходя из спроса/предложения. «Спрос на юаневые облигации высок из-за ограниченного предложения, то есть без привязки к другим инструментам. Поэтому доходность таких бумаг может быть ниже «справедливых» уровней, которые мы бы видели при других обстоятельствах», — подчеркнул Сыроваткин.
Также он напомнил, что, несмотря на то, что доходность таких облигаций окажется выше ставки по банковскому вкладу в юанях, для ее получения, скорее всего, придется держать бумагу до погашения, так как в период ее обращения ее цена может сильно меняться в любую сторону.