Подводя итоги 2022 года, «РБК Инвестиции » сравнили усредненные результаты вложений в различные финансовые инструменты. При сравнении предполагалось, что инвестор разместил деньги на год 27 декабря 2021 года и подвел итоги 27 декабря 2022 года. Мы рассматривали варианты вложений рублей в такие инструменты:
- рублевый депозит;
- депозит в долларах США;
- депозит в евро;
- доллар США;
- евро;
- китайский юань;
- акции российских компаний;
- акции иностранных компаний;
- государственные российские облигации (ОФЗ);
- облигации российских компаний.
Установим, что инвестор покупал иностранную валюту, облигации и акции российских компаний на Московской бирже. Вложения в иностранные акции — на СПБ Бирже. В итоге мы получили такие результаты:
Из 10 рассмотренных нами видов годовых вложений прибыль принесли только три — государственные облигации, рублевый депозит и корпоративные облигации. Последние стали самым доходным вложением в 2022 году. Индекс полной доходности корпоративных облигаций за год поднялся на 8,44%. При этом инфляция в России с начала года составила 12,01% (на 26 декабря), а годовая инфляция — 12,19%. Таким образом, самый прибыльный средний пассивный доход не помог бы российскому инвестору полностью уберечь свои средства от роста цен.
Самым неудачным вложением оказались инвестиции в российские акции. Индекс полной доходности Мосбиржи за год — с 27 декабря 2021 года по 27 декабря 2022 года — снизился на 36,5%. Это значит, что из каждых ₽100, вложенных в конце 2021 года в портфель российских акций, у инвестора через год осталось бы только ₽63,5.
Пассивные вложения в иностранные акции также принесли бы убыток. Индекс СПБ Биржи SPB100 за рассматриваемый период снизился на 31,91%. С учетом снижения курса доллара к рублю, инвестор потерял бы в рублях от вложений в иностранные акции в среднем 34,72%.
Соответственно, не спасли бы средства инвестора в 2022 году и вложения в иностранную валюту. Из рассмотренных нами вложений в три валюты — доллар, евро и юань, наихудшими оказались бы инвестиции в юань. Инвестор потерял бы 13,37% вложенного капитала.
Низкие ставки по валютным вкладам (0,42% по годовым вкладам в долларах и 0,23% по вкладам в евро) не позволили окупить итоговое падение курса доллара и евро к рублю. Поэтому вложения в валютные депозиты оказались убыточными в пересчете на рубли.
Как мы считали
Эффективность вложений в биржевые инструменты определялась по динамике биржевых индексов и биржевых курсов валют. Для оценки эффективности вложений в банковские депозиты использовались значения средневзвешенных процентных ставок по вкладам физических лиц на один год по данным Банка России.
В качестве доходности вложений в акции российских компаний мы брали годовую динамику Индекса Мосбиржи полной доходности «брутто» (MCFTR). Доходность вложений в акции иностранных компаний оценивалась по динамике индекса СПБ Биржи (SPB100).
Поскольку российские инвесторы в 2022 году испытывали трудности с получением дивидендов по иностранным акциям, то мы брали не индекс полной доходности SPB100, а классический динамический индекс, не учитывающий дивидендные выплаты.
Доходность вложений в облигации определялась по динамике индексов полной доходности. Для ОФЗ это Индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBITR), для облигаций российских компаний — Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций (RUCBITR).
Эффективность инвестиций в иностранную валюту оценивалась по динамике биржевых курсов соответствующих валют к рублю с расчетами «завтра».
Вложения в иностранные акции и на депозиты в иностранных валютах оценивались в рублях с учетом динамики курса к рублю соответствующей валюты.
Какие были возможности
Тем не менее, в течение года рассмотренные нами инструменты давали возможность получения неплохого дохода. Например, ставки по рублевым депозитам в марте поднимались выше 20% годовых.
Своевременная покупка и продажа биржевых инструментов также позволили бы получить высокую доходность вложений.
Так покупка евро 30 сентября по ₽50,725 с продажей 22 декабря по ₽77,11 принесла бы инвестору 52% дохода на каждый вложенный рубль. Эта доходность рассчитана как разница между минимальным годовым значением курса валюты и последующим максимальным значением. Соответственно, это некий эталон максимально возможной доходности инвестиционного вложения в валюту в течение года.
Аналогичным образом считались максимальные доходности вложений в другие инструменты.
Разумеется, речь идет об условных усредненных значениях показателей и доходностей для акций и облигаций. На практике, по отдельным акциям и облигациям инвестор мог в течение и по итогам года получать как большие, так и меньшие значения доходности.