Инвесторы стали более позитивно смотреть на перспективы глобальной экономики — уровень пессимизма упал до годового минимума, показал февральский опрос Bank of America, который проводился среди управляющих крупными фондами. В то же время респонденты не считают, что текущее ралли на фондовом рынке сохранится долго, сообщаетBloomberg, который ознакомился с документом.
Около 66% собеседников BofA говорят о «медвежьем» ралли, ожидая падения акций до новых минимумов. И это несмотря на то, что резко снизилась доля инвесторов, которые прогнозируют начало рецессии в 2023 году — до 24% после пиковых 77% в ноябре 2022-го. Пессимизм в отношении роста экономики также упал, 83% фондовых менеджеров говорят, что инфляция будет снижаться в течение следующих 12 месяцев.
Однако участники опроса ожидают, что стагфляция сохранится в качестве фона в течение года с ростом экономики ниже тренда и инфляцией выше. За последний месяц управляющие активами переложились из защитных акций (коммунальные услуги, здравоохранение и потребтельские товары первичного спроса) в бумаги развивающихся рынков и секторов, чувствительных к экономическим циклам.
По мнению стратега Bank of America Майкла Хартнетта, текущее ценовое позиционирование пока позволяет акциям избежать падения. Инвесторы по-прежнему имеют чистый избыточный вес денежных средств и недостаточный вес акций. Хотя доля наличных в инвестиционных портфелях уменьшилась и сейчас находится на уровне начала февраля прошлого года, у порядка 31% инвесторов портфели недозагружены акциями на 31%. В прошлом сентябре эта доля составляла 52%.
Тем не менее Хартнетт на прошлой неделе рекомендовал продавать S&P 500 выше 4200 пунктов, что примерно на 1,5% выше его закрытия торгов 13 февраля.