Глава американского хедж-фонда Seabreeze Partners Management Дуглас Касс сравнил повышенную активность на рынке акций США с поведением «пьяного психа». Касс предположил, что оптимистичные настроения, которые возобладали на рынке с начала года, сменятся на пессимистичные, передает MarketWatch.
Он отметил, что изменения выразятся, прежде всего, в снижении значений мультипликатора P/E , который показывает соотношение цены акций компании к ее годовой прибыли.
Эксперт упомянул несколько факторов, которые вызывают у него беспокойство и побуждают принимать меры, чтобы обезопасить портфель Seabreeze. В частности, данные о более сильном, чем ожидалось, рынке труда в США, по его мнению, могут привести к тому, что ФРС будет более активно повышать ставку, чтобы справиться с инфляцией, а сама ставка будет находиться на пиковом уровне более длительный срок.
Касс также обратил внимание, что доходность краткосрочных 2-летних казначейских облигаций вновь превышает доходность долгосрочных 10-летних. Это явление получило название «инверсия кривой доходности» и считается одним из главных индикаторов надвигающейся рецессии.
Кроме того, он упомянул о падении доходов технологических компаний и рекордном убытке шортистов на прошлой неделе.
По его словам, сейчас на рынке возникла ситуация, которую можно называть как «хвост виляет собакой». Хедж-фонды и розничные инвесторы, которые ранее с осторожностью вели себя на рынке, теперь из-за страха упустить выгоду бросились скупать активы. Это взвинчивает цены на них все выше и выше. На рынке бытует представление, что «цена — это истина» и это влияет на настроения инвесторов, которые перестают обращать внимание на факты, объясняет Касс текущий неудержимый оптимизм на рынке.
Дуг Касс не единственный, кто со скептицизмом смотрит на рост рынков в этом году. Так, в Citgroupполагают, что трейдеры игнорируют риск более высокого, чем ожидалось, повышения процентных ставок в США. Акции на многих рынках, в том числе в США, Европе, Гонконге и Корее, выглядят переоцененными и могут упасть в ближайшие три — шесть месяцев, предупредил глава отдела торговых стратегий в Азиатско-Тихоокеанском регионе Citigroup Мохаммед Апабхай.
По мнению экспертов инвестбанка, S&P 500 упадет ниже уровня 3500 пунктов в этом году. По итогам торгов во вторник, 7 февраля, индекс закрылся на отметке 4164 пункта — это значит, что прогноз Citigroup предполагает обвал рынка более чем на 15% от текущих значений.