Индекс S&P500 по итогам торгов в четверг, 15 июня, закрылся на максимуме за 14 месяцев, сообщилReuters. Росту рынка способствовали экономические данные, которые усилили ожидания инвесторов того, что ФРС США близка к завершению своей агрессивной кампании по повышению процентных ставок, сообщило издание.
Индекс S&P 500 вернулся к уровням, которые наблюдались в момент начала цикла повышения ставки ФРС США в марте 2022 года. В день первого повышения ставки ФРС в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики 16 марта 2022 года индекс завершил торги на уровне 4358 пунктов. В четверг, 15 июня, индекс S&P 500 завершил день на отметке 4425, 84 пункта, прибавив за день 1,22%.
Регулятор США повышал ставку 10 раз подряд, чтобы сдержать рекордную инфляцию в стране: на пике в июне 2022 года темпы роста цен достигали 40-летнего рекорда в 9,1%. Серия повышений ключевой ставки стала самой агрессивной с 1980-х годов. С марта 2022 года ставка в общей сложности выросла на 500 б.п. — до 5–5,25% годовых. До этого на протяжении двух лет она находилась на уровне 0–0,25% годовых.
В среду, 14 июня, ФРС, выполняющая функции центрального банка страны, по итогам двухдневного заседания не стала повышать процентные ставки, сохранив при этом ястребиную позицию. Регулятор указал, что в этом году ставка может быть еще повышена, поскольку инфляция в США остается устойчивой. Согласно ожиданиям большинства членов ФРС, в 2023 году ставка может достигнуть 5,5-5,75%, один из чиновников ФРС допустил, что ставка поднимется выше 6%.
Решение ФРС сохранить ставку на прежнем уровне совпало с ожиданиями рынка. Большинство опрошенных Reuters экспертов прогнозировало, что регулятор оставит процентные ставки без изменений, но при этом сохранит «ястребиный тон» из-за сильного рынка труда и повышенной инфляции.
Согласно инструменту Fedwatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку, трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании в июле на уровне 74%, и ожидают снижения ставки к январю.
«Из-за более позитивных данных об инфляции в США, которые вышли ранее на этой неделе, и вышедших после заседания ФРС данных по экономике рынок растет, а доходность облигаций падает, потому что инвесторы не верят, что ФРС настроена так агрессивно, как они представляли», — рассказал аналитик инвестиционной компании Baird Росс Мэйфилд. Рынок не верит, что у них ФРС есть возможность еще два раза повысить ставки, полагает эксперт.
«У людей, которые боялись рецессии в США, есть много свободных денег, и по мере того, как беспокойство уходит, люди возвращаются к акциям», — считает эксперт TradeStation Дэвид Рассел. С начала 2023 года индекс S&P 500 вырос примерно на 15%, а технологический индекс NASDAQ поднялся примерно на 32%.
В Bank of America не уверены, что текущий подъем котировок американских акций — это начало «нового бычьего рынка ». Текущая ситуация на рынке акций больше похожа на 2000 или 2008 год, с «большим ралли перед большим крахом», сообщил стратег Bank of America Майкл Хартнетт.