Министерство финансов России подготовило поправки в Бюджетный кодекс, которые касаются замещения государственных евробондов. Как сообщает ведомство, соответствующие поправки уже одобрены правительственной комиссией по законопроектной деятельности и предусматривают:
- замещение обращающихся суверенных еврооблигаций в иностранной валюте на новые выпуски с аналогичными условиями по согласованию с их владельцами;
- замещение суверенных еврооблигаций с помощью передачи (уступки) всех прав, если перевод эмитенту замещаемых госбумаг невозможен из-за ограничительных действий иностранных государств, международных или иностранных финансовых организаций.
В Минфине подчеркнули, что поправки в закон наделяют правительство соответствующими полномочиями. Решения же о необходимости замещения того или иного выпуска будут приниматься кабмином дополнительно.
«Такие изменения направлены на создание благоприятных условий для обеспечения выполнения эмитентом обязательств по еврооблигациям Российской Федерации и для обеспечения соблюдения прав владельцев данных долговых инструментов», — отмечается в сообщении ведомства.
Для внесения поправок в Бюджетный кодекс Госдума должна принять соответствующий закон, который затем должен быть одобрен Советом Федерации и подписан президентом.
Ранее способ замещения еврооблигаций по переуступке прав уже использовал ряд корпоративных эмитентов — для бумаг, чей депозитарный перевод стал невозможен из-за санкций. Подобный обмен евробондов по переуступке прав провели компании «Совкомфлот», ММК и «Борец», отмечал ранее руководитель отдела аналитики долгового рынка «Ренессанс Капитала» Алексей Булгаков.
Процедура обмена путем уступки прав не несет рисков для держателей облигаций, чего нельзя сказать об эмитентах. Участники Ассоциации владельцев облигаций (АВО) ранее писали в своем справочном материале: «Эмитент, получая по уступке права на некие активы в зарубежных депозитариях, не имеет гарантии получения доступа к таким активам и не имеет гарантий того, что такая облигация (права на которую уступили эмитенту) не будет впоследствии продана третьим лицам тем держателем, который получит свои средства (или замещающие облигации) от эмитента. Это создает риски для эмитента».
В понедельник, 3 июля, в ежедневном обзоре «Ренессанс Капитала» Булгаков отметил, что Минфин теоретически уже производит выплаты «по справке» по еврооблигациям, находящимся на хранении во внешнем периметре c июня 2022 года. «На практике, в связи с требованиями, предъявляемыми к пакету документации, до недавнего времени эти выплаты могли получать только владельцы бумаг с правами, учитываемыми российскими брокерами», — указал эксперт.
Также Булгаков обратил внимание, что при успешном обмене большого объема бумаг из внешнего периметра может возникнуть давление на суверенные замещающие облигации. «В частности, из-за появившейся возможности у ряда банков по сокращению ранее заблокированных валютных активов», — указал эксперт.