Аналитики Goldman Sachs считают, что неопределенность в экономической картине в США может оказывать давление на американские акции до конца 2023 года, и инвесторам сейчас следует сосредоточиться на акциях компаний, которые возвращают деньги акционерам в виде дивидендов или выкупа собственных бумаг, пишет CNBC.
Выход данных о темпах роста экономики и инфляции может повлиять на траекторию движения акций в ближайшие несколько месяцев, предупредил стратег по рынку акций Goldman Sachs Дэвид Костин. Он ожидает замедления темпов роста ВВП США, которое отчасти будет вызвано возобновлением выплат по студенческим кредитам и влиянием более высоких ставок по ипотечным кредитам на рынок жилья. В Goldman Sachs прогнозируют, что рост реального ВВП снизится с 3,1% в третьем квартале до 1,3% в четвертом квартале 2023 года.
Инфляция в США может вновь ускориться после нескольких месяцев замедления. В частности, инвестбанк ожидает, что базовый индекс потребительских цен (Core CPI), который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, может снова начать расти. В частности, показатель может вырасти с 0,2% месяц к месяцу в июле до 0,4% в январе 2024 года.
Замедление темпов роста ВВП США и разгон инфляции могут временно снизить уверенность инвесторов в мягкой посадке экономики, то есть замедления инфляции без существенных последствий для рынка труда и других сфер. Это негативно повлияет на склонность к риску и цены на акции, полагает Костин.
В инвестбанке рекомендуют инвесторам обратить внимание на акции компаний, у которых есть программы дивидендов и обратного выкупа, а не компании, использующие денежные средства на капитальные затраты, а также на исследования и разработки.
Несмотря на прогнозируемую волатильность экономических данных, в Goldman Sachs считают, что вероятность рецессии в США очень мала. Компания сократила оценку шансов на рецессию до 15%, заявив, что ФРС США не будет повышать процентные ставки в сентябре и может вообще прекратить подъем ставок. Следующее заседание ФРС по ставкам состоится 20 сентября.
В Goldman Sachs ожидают, что индекс S&P 500 завершит год на отметке 4500 пунктов. Это всего на 1% выше цены закрытия пятницы, 8 сентября, на отметке 4457,49 пункта. По данным исследования CNBC Market Strategist Survey, целевой уровень аналитиков Goldman Sachs значительно превышает средний прогноз 15 ведущих стратегов Уолл-стрит, который составляет 4372 пунктов на конец года.
Ранее в Morgan Stanley предупреждали, что риски снижения американского рынка акций могут сохраняться всю осень и, возможно, зиму. Эксперты банка прогнозируют, что индекс S&P500 завершит текущий год вблизи уровня 3900 пунктов. Снижения индекса до этой отметки к концу года также ожидают эксперты UBS. Самый оптимистичный прогноз по рынку американских акций дали аналитики Oppenheimer — они ожидают роста индекса S&P 500 до 4900 пунктов.