Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) предупредила, что число потенциальных квалифицированных инвесторов, претендующих на этот статус на основании имущественного ценза, снизится на 86,84% из-за реформы Банка России.
«Количество вкладчиков банков, потенциально имеющих возможность подтвердить статус КИ по действующему имущественному критерию, — около 380 тыс., в случае повышения имущественного критерия до ₽24 млн — менее 50 тыс.», — говорится в исследовании НАУФОР (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»).
Аналитики НАУФОР также считают, что количество направленных регулятору жалоб частных инвесторов «не оправдывает реформу». Ранее именно на обращения инвесторов, признанных «квалами» только на основании имущественного ценза, ссылался в качестве одного из аргументов в пользу реформы глава службы по защите прав потребителей финуслуг ЦБ Михаил Мамута.
«Мы проанализировали жалобы от квалифицированных инвесторов и выяснили, что значительное число тех, кто приобрел такой статус по праву владения определенной суммой активов, вообще не знали, что стали «квалами», или не понимали последствий этого», — заявил Мамута.
По оценке НАУФОР, доля жалоб на профессиональных участников в 2021 году составляла 1,01% от общего числа жалоб, к 2022 году выросли до 5,98%, а в 2023 году снизилась до 2,31%. При этом процент жалоб на брокеров от зафондированного числа счетов на конец 2022 года составил 0,17%, а к 2023 году вернулся к докризисным уровням и составил 0,02%, по данным Банка России. «В 2022 году и, вероятно, в 2023 значительная часть жалоб связана с введением санкций», — отметили в НАУФОР.
НАУФОР также перечислила возможные последствия повышения имущественного критерия до ₽24 млн:
- Снизится возможность восстановления и увеличения ликвидности за счет инвесторов с активами менее ₽24 млн.
- Ограничится привлечение клиентов брокерами и существенно ограничится привлечение инвесторов в доверительное управление и ПИФ.
- Ограничатся доходы домохозяйств.
- Снизятся возможности диверсификации портфелей и защиты от негативного изменения курса рубля.
- Увеличится отток средств с рынка ценных бумаг в альтернативные инструменты, в том числе в криптоактивы, и на зарубежные рынки.
В организации профучастников также подчеркнули, что реформа вызовет ограничение восстановления ликвидности , поскольку приведет к увеличению стоимости заимствований, негативно повлияет на инвестиционные рейтинги и риски невыплаты обязательств, а также повысит риски на финансовом рынке из-за волатильности и снизит привлекательность российского рынка. По мнению НАУФОР, рост имущественного ценза в итоге ограничит выход на рынок новых эмитентов и возможности развития предприятий на фоне отсутствия доступа к внешним источникам финансирования.