Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам двухдневного заседания 12-13 декабря оставила учетную ставку без изменений, сохранив ее на уровне 5,25–5,5% годовых. Об этом говорится в сообщении регулятора. На таком уровне ставка держится с июля 2023 года.
Сохранение ставки 5,25–5,5% на последнем в этом году заседании ФРС было ожидаемым. Днем 13 декабря рынок оценивал вероятность такого сценария в 98,2%, свидетельствуют данные инструмента FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку. Вероятность повышения ставки на 25 б.п., до 5,5–5,7,5%, трейдеры оценивали всего лишь в 1,8%.
Подавляющее большинство экономистов, опрошенныхReuters в период с 1 по 6 декабря, полагают, что цикл повышения ставки закончен. Эксперты придерживались такого мнения несмотря на то, что ранее Джером Пауэлл заявлял о готовности к дальнейшему ужесточению ДКП, если это будет целесообразным.
Теперь обсуждения ведутся вокруг того, как долго регулятор будет удерживать ставку в текущем диапазоне и сколько раз ее снизят в следующем году. 52 из 102 опрошенных экономистов считают, что ставку не будут снижать по крайней мере до июля 2024 года. Почти три четверти респондентов (72 из 102) ожидают, что за весь следующий год ставку снизят не более чем на 100 б.п., до 4,25-4,5%. При этом эксперты стали меньше рассчитывать на снижение ставки в первом полугодии по сравнению с сентябрьским опросом.
В отличие от экономистов, трейдеры были более оптимистичны в начале декабря. Но более сильная, чем предполагалось, статистика на рынку труда, которая вышла в конце прошлой недели, несколько охладила ожидания в отношении будущего смягчения денежно-кредитной политики. В частности, в ноябре количество рабочих мест увеличилось на 199 тыс. вместо ожидаемых 180 тыс., а в уровень безработицы снизился с 3,9% до 3,7%.
На этой неделе также вышли данные по потребительской инфляции за ноябрь. Индекс потребительских цен вырос на 0,1% по сравнению с октябрем при том, что в предыдущем месяце инфляция оставалась без изменений, базовая инфляция составила 0,3% против 0,2% месяцем ранее. Это также уменьшило оптимизм на рынке — теперь наиболее вероятным сценарием трейдеры считают переход к снижению ставки в мае, а не в марте.
Следующее заседание ФРС состоится 30-31 января 2024 года. Рынок с вероятностью в 92,2% ожидает, что регулятор вновь охранит ставку на текущем уровне. Вероятность повышения на 25 б.п. оценивается в 1,7%, а снижения на 25 б.п. — в 6,1%.
ФРС начала поднимать ставку в марте 2022 года. К маю 2023 года ставка выросла с околонулевого уровня до 5–5,25%. На июньском заседании регулятор сделал паузу, предупредив, что с повышением еще не закончил. В июле Федрезерв поднял ставку еще на 25 б.п., до 5,25–5,5%, что стало максимумом с начала 2001 года. В сентябре и ноябре ФРС сохранила ставку на уровне 5,25–5,5%.
Новость дополняется