Эксперты «БКС Мир инвестиций» выделили главные тренды на рынке и отобрали пять акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте. В целом российский рынок акций остается фундаментально недооцененным, полагают эксперты. Они ждут роста индекса Мосбиржи до 4300 пунктов в ближайший год.
Сбербанк
Акции Сбербанка (SBER) остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке, сообщили эксперты. Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка составляет ₽350, потенциал роста 27% в перспективе 12 месяцев.
За 10 месяцев 2023 года банк заработал ₽1,26 трлн чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует ₽27,9 за 10 месяцев. По расчетам экспертов «БКС Мир инвестиций», по итогам года Сбербанк может выплатить рекордные дивиденды — около ₽33 на акцию при коэффициенте дивидендных выплат в 50% (около 12% дивидендной доходности).
При этом есть вероятность, что банк выплатит больше половины прибыли. Ранее министр финансов России Антон Силуанов отмечал, что часть сверхдоходов банков может поступить в бюджет в следующем году через повышенные дивиденды. Ближайшими драйверами для Сбербанка могут стать презентация стратегии развития на 2024–2026 годы и новой дивидендной политики, которые могут быть представлены 6 декабря, а также отчетность за 11 месяцев.
«Яндекс»
Целевая цена по акциям «Яндекса» (YNDX) в перспективе года составляет ₽4400, потенциал роста — около 81%. В ближайший месяц может появиться сильный драйвер для роста акций «Яндекса», отметили эксперты. Ранее СМИ сообщали, что сделка по разделению компании может быть закрыта до конца года. Разделение бизнеса «Яндекса» — ключевой момент в инвестиционном кейсе компании, считают в «БКС Мир Инвестиций». От структуры разделения, наличия или отсутствия оферты, а также новой структуры акционеров будут зависеть дальнейшие перспективы развития.
Однако эксперты предупреждают о повышенных рисках, так как нет уверенности, что сделка будет закрыта в наилучшем для миноритарных акционеров варианте. При этом даже сам факт снижения градуса неопределенности должен заставить рынок обратить внимание на бизнес «Яндекса» — высокие темпы роста 2022–2023 годов не были отыграны котировками в полном объеме.
«Транснефть»
На акции «Транснефти» (TRNFP) стоит обратить внимание в свете ожидаемого сплита акций — оно было одобрено собранием акционеров на прошлой неделе. Целевая цена по привилегированным акциям «Транснефти» на год — ₽190 тыс., потенциал роста — 32%.
Текущая стоимость одной акции «Транснефти» не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Дробление акций должно сделать бумаги более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги «Транснефти» также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 года ожидается в районе 11–14%, добавили аналитики.
«Башнефть»
Нефтяная компания «Башнефть» (BANE) недавно опубликовала сильный финансовый отчет за третий квартал 2023 года. Чистая прибыль за три месяца составила ₽75,3 млрд — это половина от всей прибыли компании за девять месяцев 2023 года.
Если ориентироваться на выплату 25% от прибыли на дивиденды акционерам, то лишь за первые месяцев 2023 года компания заработала около ₽214 на акцию — около 12% дивдоходности по привилегированным акциям, подсчитали в «БКС Мир Инвестиций». При этом коэффициент выплаты дивидендов (payout ratio) может быть и выше, дивидендная политика компании непрозрачна.
Акции «Башнефти» не отреагировали на мощные результаты и сейчас торгуются чуть ниже уровней до выхода отчетности. Компания может стать одним из лидеров сектора по дивдоходности в 2024 году, позитивная переоценка была бы оправдана, полагают эксперты.
У БКС нет целевой цены для акций «Башнефти».
«Татнефть»
Целевая цена по обыкновенным акциям «Татнефти» (TATN) на год составляет ₽880, потенциал роста эксперты оценивают в 39%. Акции «Татнефти» стали привлекательнее на фоне повышения коэффициента дивидендных выплат. Совет директоров компании по итогам третьего квартала рекомендовал выплатить ₽35,17 на акцию (5,4% дивдоходности за квартал). Это соответствует 100% от чистой прибыли за период.
«Татнефть» в последние годы направляла 50% от чистой прибыли на дивиденды, но в 2017–2019 годах при позитивной конъюнктуре коэффициент был на уровне 100%. Учитывая высокие цены на нефть и относительно слабый рубль, компания может и дальше распределять всю прибыль в пользу акционеров, сообщили аналитики. Это предполагает дивдоходность около 16–20% на горизонте 12 месяцев, что заметно выше рынка.