Фьючерс на пару доллар/рубль (Si-9.24) с истечением в сентябре 2024 года в 13:29 мск торговался на уровне ₽86 710 (за лот в 1000 долларов), по состоянию на 13:32 мск этот контракт стоил на Мосбирже ₽86 644 (снижение на 0,07%). Фьючерсный контракт на пару EUR/RUB (Eu-9.24) с истечением в сентябре в 13:29 мск находился на отметке ₽93 533 (за лот в 1000 евро), по состоянию на 13:34 мск он торговался по ₽93 465 (снижение на 0,07%).
Биржевой курс юаня (CNY/RUB) на торгах Московской биржи на 13:37 мск снижается к закрытию предыдущего дня на 0,37%, до ₽11,72. За минуту до объявления ключевой ставки юань стоил также ₽11,72.
Банк России на заседании в пятницу, 26 июля, поднял ключевую ставку на 200 б.п. — с 16% до 18% годовых. Это первое за семь месяцев повышение ключевой ставки. Уровень 16% сохранялся с декабря прошлого года. Вместе с решением по ставке совет директоров обновил свой среднесрочный прогноз, который включает ожидания регулятора по инфляции, темпам роста ВВП, экспорту, импорту и другим показателям.
ЦБ на прошедшем в июне заседании совета директоров уже обсуждал возможность поднятия ставки на 1–2 процентных пункта, но тогда было принято решение сохранить ставку без изменений четвертый раз подряд. При этом регулятор дал жесткий сигнал о вероятности ее повышения в дальнейшем. На пресс-конференции по итогам июньского заседания председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что в июле возможно «существенное повышение ключевой ставки».
Большинство участников консенсус-прогноза РБК ожидало повышения ставки на 200 б.п. (2 п.п.), с 16% до 18%. Такой прогноз дали 22 из 30 экспертов. Повышение до 18% ожидалось из-за большого отклонения инфляции от прогноза Банка России, увеличения инфляционных ожиданий населения и продолжающегося роста кредитования.
Повышения ставки с 16 до 17% ожидали 6 из 30 участников консенсус-прогноза. Еще два участника консенсус-прогноза полагали, что на заседании в июле Банк России сохранит ставку без изменений — на уровне 16% годовых.
Как решение ЦБ повлияет на рынок
В целом решение Банка России уже учтено в ценах на рынке, рассказал управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. ЦБ повысил ставку из-за роста инфляции и инфляционных ожиданий, при этом экономика остается сильной. «На курс рубля ставка влияет уже не сильно, и здесь, скорее всего, сильного движения мы не увидим», — полагает эксперт.
Фундаментально курс рубля поддерживает хорошая экспортная выручка и слабый импорт из-за проблем с платежами, рассказали эксперты «БКС Мир инвестиций». Спрос на валюту со стороны населения снижается, несмотря на начало сезона отпусков, что говорит о низкой привлекательности валюты как инструмента сбережения на фоне высоких депозитных ставок. Тем не менее рост ставки не повлияет на курс рубля, поскольку депозитные ставки были ранее повышены банками в ожидании подъема ключевой ставки ЦБ.
Начальник отдела исследований и инвестиционных стратегий «Альфа-Форекс» Спартак Соболев ожидает, что жесткий монетарный курс ЦБ продолжит оказывать поддержку национальной валюте. По его прогнозам, пара доллар/рубль в ближайшее время будет находиться в коридоре ₽85-90, пара евро/рубль — в диапазоне ₽92-97, а пара юань/рубль — в коридоре ₽11,7-12,2.
Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец полагает, что сценарий повышения ключевой ставки с 16% до 18% позволит охладить экономику, но при этом не привести ее к «жесткой посадке». Это быть воспринято инвесторами как сигнал прохождения пика цикла жесткой монетарной политики и, соответственно, «дно рынка», сообщила эксперт. Для инвесторов открываются отличные возможности для вхождения в рынок как акций, так и облигаций, в том числе через ПИФы.
В Альфа-банке полагают, что, вероятно, неопределенность в отношении дальнейшей динамики ключевой ставки сохранится и после заседания ЦБ, что будет препятствовать восстановлению рынка облигаций. В этой связи показатели недельной инфляции будут иметь важное значение для направления движения долгового рынка. Если в августе инфляционные ожидания населения и предприятий не покажут снижения, в банке видят риск существенной коррекции на фондовом рынке.