Berkshire Hathaway, финансовый конгломерат Уоррена Баффета, переписал рекорд по операционной прибыли, однако главное из отчетности за второй квартал — это существенное снижение инвестиций в акции Apple, следует из формы 10-Q. Именно на эти бумаги звездный инвестор ранее делал основную ставку.
По итогам квартала операционная прибыль инвесткомпании составила $11,6 млрд — это рекордное значение за всю историю Berkshire. Предыдущий максимум был достигнут по итогам первого квартала 2024 года ($11,22 млрд). Год к году рост этого показателя составил 15,5%.
Основная часть прироста пришлась на страховой бизнес, включая прибыль как от страхования, так и от инвестиций. Прибыль от страхования составила $2,26 млрд на фоне $1,25 млрд годом ранее (+81%), а прибыль от инвестиций в этом сегменте достигла $3,32 млрд, прибавив 40% год к году.
Денежная подушка компании также выросла и достигла рекордных $276,9 млрд. Как отмечаетBloomberg, Berkshire изо всех сил пыталась найти способ вложения своей «горы кеша» на фоне вялой конъюнктуры рынка. Агентство напомнило, что на годовом собрании акционеров, которое прошло в мае, Баффет говорил, что компания не спешит их тратить, «если только мы не считаем, что делаем что-то, что имеет небольшой риск и может принести нам много денег».
По итогам первого квартала, согласно данным сервиса WhaleWisdom, доля акций Apple в инвестиционном портфеле конгломерата составляла 40,81% и оценивалась в $135,36 млрд. В форме 10-Q за второй квартала указано, что на 30 июня пакет Apple стоил уже $84,2 млрд. Стоимость акций бигтеха в портфеле Berkshire упала на 37,8%, а сам пакет, согласно расчетам CNBC, был сокращен более чем на 49%. Bloomberg также пишет, что доля была порезана почти на 50%.
Таким образом, Баффет продает Apple уже третий квартал подряд. В четвертом квартале 2023 года конгломерат продал чуть более 10 млн акций Apple, или около 1% пакета. В первом квартале 2024-го пакет сократился почти на 13% после продажи более 100 млн акций. На годовом собрании акционеров в мае Баффет объяснил это налоговыми причинами — с прибыли от инвестиций сейчас платится налог по ставке 21%, но в будущем правительство США может пойти на его увеличение, чтобы профинансировать растущий дефицит бюджета.
В то же время CNBC отмечает, что масштабы этой сделки могут говорить о чем-то большем, чем просто экономии на налогах. Если в первом квартале акции Apple падали на фоне ее возможного отставания в ИИ-гонке, то во втором квартале бумаги, наоборот, выросли на 22,3%, а 15 июля достигли исторического максимума ($237,23). Рост в акциях производителя iPhone начался после того, как компания представила новые функции искусственного интеллекта в своих продуктах на ежегодной конференции WWDC 2024.
На днях один из давних инвесторов Berkshire, президент и главный инвестиционный директор Semper Augustus Investments Group Кристофер Блумстран допустил, что Баффет «значительно» сократит долю в Apple по итогам второго квартала. Он отметил, что у компании высокий уровень биржевого мультипликатора P/E (33х), нет роста выручки за последние два года, а также небольшой потенциал для расширения маржи.
Не так давно, еще в 2023 году, Apple занимала в портфеле Баффета более 50%. Среди возможных причин столь резкого сокращения CNBC перечисляет внутренние причины в компании, высокую рыночную оценку, а также особенности управления портфелем (обычно Баффет не хочет, чтобы один пакет акций становился слишком большим).