Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) снизился на 0,17%, достигнув отметки 99,99 пункта, свидетельствуют данные торгов на 11:59 мск. Ниже отметки 100 пункт индекс не падал более двух с половиной лет, с 21 марта 2022 года.
Индекс RGBI продолжает снижение шестую торговую сессию подряд. Инвесторы закладывают в цены проинфляционные риски, связанные с бюджетом на 2024-2025 годы, а также риски, связанные с амбициозной программой заимствований Минфина, отмечал ранее управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.
За первые 9 месяцев текущего года в общей сложности были размещены ОФЗ на сумму почти ₽2 трлн по номиналу, что составляет чуть больше 60% от плановых показателей на этот период (₽3,3 трлн). При этом на четвертый квартал Минфин поднял план сразу до ₽2,4 трлн. Замглавы Минфина Владимир Колычев заявил, что министерство рассчитывает выполнить план заимствований на четвертый квартал за счет увеличения доли флоатеров.
«Обещания Минфина разместить ОФЗ на ₽2,4 трлн в четвертом квартале сами по себе провоцируют ожидания дальнейшего снижения их цен из-за опасений навеса предложения», — пишет руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.
«На этом фоне видим риск умеренного снижения котировок флоатеров, а также расширение премий при первичных размещениях корпоративных бумаг», — отметил Дмитрий Грицкевич.
Давление на цены российских ОФЗ также оказывают вышедшие 2 октября недельные данные по инфляции. Инфляция в России по итогам прошлой недели ускорила свой рост, что повышает вероятность повышения ключевой ставки на заседании в октябре. Так считают аналитики «БКС Мир инвестиций».
Эксперт «БКС Экспресс» Михаил Зельцер указывает на негативное влияние на рынок госдолга рисков ее дальнейшего повышения на заседании 25 октября.
«По нашим оценкам, набранный темп роста ставки избыточный — достаточно и текущей, просто уровень нужно продержать подольше. Монетарный разворот прогнозируем во втором квартале 2025 года, но разворот цен ОФЗ вверх, а их доходностей вниз, может наступить значительно раньше», — прогнозирует Зельцер.