Аналитика Альфа-Банка предсказали рост цен на золото до нового рекордного уровня $3000 за унцию в 2026 году. Об этом говорится в обзоре рынка золота от 31 октября (есть у «РБК Инвестиций»). По сравнению с текущими уровнями котировки драгоценного металла вырастут еще на 8,75%.
Биржевые цены на золото в 2024 году обновляли рекордные значения более 30 раз. На торгах 30 октября цена декабрьского контракта на золото на Чикагской товарной бирже (CME) впервые в истории превысила отметку $2800 за унцию. С начала 2024 года золото подорожало более чем на 33%, а за последние 12 месяцев — на 38%. Цена золота по темпам роста примерно на 10 процентных пунктов обгоняет фондовый рынок США, рассказали аналитики Альфа-Банка.
Фундаментальные факторы, обеспечивающие рост этого драгметалла, остаются неизменными. В первую очередь спрос наблюдается со стороны крупнейших центральных банков, которые продолжают наращивать свои вложения в золото. Причем ряд центробанков развивающихся стран таким образом диверсифицирует активы, сокращая зависимость от американского доллара.
Между тем геополитическая напряженность только нарастает, в том числе на Ближнем Востоке. Это усиливает глобальную неопределенность и подталкивает инвесторов к вложениям в защитные активы, включая золото. Политическая неопределенность в США в преддверии ноябрьских президентских выборов также способствует росту цен на золото, сообщили аналитики.
В третьем квартале основным драйвером роста спроса на золото стал приток средств в золотые ETF. После периода снижения спроса золотые ETF пятый месяц подряд демонстрировали чистый приток. Столь резкий разворот указывает на то, что институциональные инвесторы все чаще перераспределяют свои вложения в пользу золота, тем самым еще больше способствуя росту цен на этот драгоценный металл.
Что будет с ценами на золото
Аналитики Альфа-Банка ждут роста цены драгоценного металла до новых рекордных значений. В следующем году они прогнозируют цены на золото на уровне $2800 за унцию, а в перспективе двух лет — подъем котировок до $3000 за унцию. Эксперты связывают новые рекорды на рынке золота в том числе с сохранением высокого спроса на драгметалл со стороны крупнейших центробанков и изменением денежно-кредитной политики ФРС.
В Альфа-Банке считают, что до конца 2024 года центробанки останутся активными нетто-покупателями золота, но итоговый результат за текущий год будет несколько ниже, чем в предыдущие два года. Резкий рост цен на золото с марта текущего года стал для центробанков сдерживающим фактором. Тем не менее мировые центробанки на данный момент владеют 12,1% всех мировых запасов золота, что является самым высоким показателем за три десятилетия.
В дальнейшем в Альфа-Банке прогнозируют сохранение покупок золота в резервы со стороны крупнейших ЦБ мира на фоне постепенной фрагментации мировой экономики и растущих опасений относительно высокого суверенного долга США.
Росту цен на золото также будет способствовать смена монетарного цикла в США. ФРС США в сентябре впервые с 2020 года снизила ставку — на 50 б.п., до 4,75–5%. До конца года ожидается ее дальнейшее снижение. Снижение ставки предполагает увеличение денежной массы и, как следствие, новый виток инфляции, что чревато ослаблением доллара США, сообщили эксперты. Исторически золото как инструмент для хеджирования рисков благоприятно себя чувствует как в момент снижения процентных ставок, так и на фоне процесса ускорения инфляции, отметили в Альфа-Банке.