С 9 декабря на фондовом рынке Московской биржи начались торги биржевым паевым инвестиционным фондом (БПИФ) «Т-Капитал ОФЗ» под управлением УК «Т-Капитал», следует из пресс-релиза компании (есть у «РБК Инвестиций»).
БПИФ инвестирует в облигации федерального займа — ОФЗ. Управляющий ориентируется на предполагаемые изменения ключевой ставки и выбирает ОФЗ с такими сроками погашения, которые при текущей рыночной конъюнктуре позволят фонду достичь лучшего результата. Прогноз по траектории ключевой ставки для фонда будет делать аналитический департамент.
Если будет прогнозироваться снижение ставки ЦБ, то фонд планирует покупать среднесрочные и длинные облигации и зарабатывать на росте их стоимости. А в период повышения ключевой ставки фонд намерен инвестировать в короткие государственные облигации и облигации с плавающей ставкой, так как они менее подвержены изменениям цен.
БПИФ доступен неквалифицированным инвесторам. Стоимость пая на момент старта торгов — ₽10, минимальный объем покупки — один пай. Фонд с активным управлением. Вознаграждение УК за управление фондом — 1,5% в год, прочие расходы — 0,09%, совокупная комиссия — 1,59% годовых.
Евгений Митюков, портфельный управляющий УК «Т-Капитал», отмечает, что в текущей ситуации розничным инвесторам сложно сориентироваться на рынке государственных облигаций и выбрать выпуски, которые принесут доход при том или ином экономическом сценарии. «Мы формируем фонд совместно с аналитическим департаментом, опираясь на наиболее вероятный сценарий, выбираем потенциально наиболее доходные ОФЗ», — отметил он.
Дополнительным преимуществом фонда Митюков называет налоговую оптимизацию. «Поскольку фонд не платит налоги по купонам и сделкам с облигациями, он может реинвестировать весь полученный доход в полном размере, что увеличивает долгосрочную эффективность инвестирования в фонд в сравнении с самостоятельной покупкой ОФЗ», — объяснил управляющий фондом.
Борис Блохин, управляющий директор фондового рынка Московской биржи, комментируя запуском нового фонда от «Т-Капитал», отметил, что подобные инструменты пользуются популярностью среди инвесторов в текущих условиях.
«Мы видим, что основной фокус внимания частных инвесторов на фондовом рынке за последние месяцы сосредоточен в облигациях и биржевых фондах. Управляющие компании ориентируются на эти потребности клиентов и продолжают разрабатывать инвестиционные продукты для широкого круга участников финансового рынка. Паевые фонды государственных облигаций — удобный и надежный инструмент, который позволяет сформировать ядро инвестиционного портфеля, а также диверсифицировать вложения без глубокого изучения рынка долговых ценных бумаг », — добавил Блохин.
По данным InvestFunds, на фондовом рынке на данный момент существует 18 биржевых фондов, объектом инвестирования которых являются облигации. Лучшую доходность с начала 2024 года и по состоянию на 29 ноября показали:
- БПИФ «РСХБ — Корпоративные облигации смарт бета» — 25,38% с начала года;
- БПИФ «РСХБ — Российские корпоративные еврооблигации, вектор И.Эс.Джи» — 19,46%;
- БПИФ «Первая — Фонд Валютных облигаций» — 18,08%;
- БПИФ «Первая — Фонд Инструменты в юанях» — 17,73%;
- БПИФ «Облигации в юанях» под управлением УК «Ингосстрах-инвестиции» — 10%.
По данным Росстата, инфляция за неделю с 26 ноября по 2 декабря ускорилась с 0,36% до 0,5%, значительно увеличив темпы роста. Тем не менее, рынок ОФЗ не отреагировал на ухудшение динамики, индекс государственных облигаций (RGBI) уже более двух недель держится на отметке 98 пунктов. Ожидание итогов декабрьского заседания ЦБ РФ, которое пройдет 20 декабря, сдерживает амплитуду колебания индекса.
«При сложившейся неопределенности по профилю ставки, по развитию ситуации мы хотим сберечь нервы клиентам и предлагаем относительно безрисковый инструмент. Активное управление фондом, сочетание плавающих и фиксированных ставок даст нам возможность отвечать на цикл — на рост и снижение ставок. Если предыдущие три года были временем депозитов, мы ожидаем, что 2025 год станет годом рублевых ОФЗ», — прокомментировала актуальность создания активного фонда на гособлигации Софья Донец, главный экономист «Т-Инвестиций».