Ключевая ставка 21%: куда вложиться, а каких инвестиций лучше избегать

Еще год назад рынку казалось, что ключевая ставка  16% — выше некуда, а в январе 2025-го мы радуемся, что ставка осталась на уровне 21% и не выросла до 23–25%. Кажется, что нет смысла загадывать, что ждет нас через год, но уже ясно, что со ставкой выше 20% нам придется жить долго. Как инвестировать в таких условиях?

Как менялась ключевая ставка с 14 октября 2013 по 20 декабря 2024 года

(Фото: РБК)

Сначала скажу, каких вложений я бы сейчас избегал.

• Недвижимость. Из-за высокой ставки ипотека на вторичном рынке не просто дорожает, а становится практически недоступной, условия льготных программ усложняются, в результате спрос на жилье падает. Из-за этого уже появился тренд на снижение цен. Пока небольшой, но очевидно, что сейчас инвестировать в эту сферу невыгодно.
• Краткосрочные (менее года) инвестиции в акции и облигации. В этом просто нет смысла. Для подобных горизонтов лучше подойдет депозит. Ставки по вкладам сейчас хорошие — до 24% годовых, а на фондовом рынке сопоставимую доходность за такой короткий срок получить будет сложно (при этом риски, естественно, выше). Но при этом нужно не забывать, что такие привлекательные ставки по вкладам — все-таки ненормальная ситуация в экономике. Всегда стоит держать в уме перспективу снижения ключевой ставки и вслед за ней — процентов по вкладам.

Структура портфеля при высокой ставке

Инвестиционный портфель  имеет смысл формировать на срок от пяти лет, и сейчас его оптимальная структура, на мой взгляд, могла бы выглядеть так.

• 50% — акции. Просадка на рынке акций может быть неплохим моментом, чтобы увеличить их долю в портфеле, особенно если раньше вы опасались их покупать. Многие компании не стали хуже, несмотря на временное падение котировок. Если допустить смягчение геополитической напряженности, можно рассчитывать на рост фондового рынка. При этом не стоит слепо покупать широкий рынок: предпочтение лучше отдавать растущим компаниям, а не стагнирующим гигантам. Но здесь важно правильно оценить перспективы бизнеса. У растущих компаний, конечно, больше рисков, но тут поможет диверсификация: покупать акции компаний из разных отраслей.
• 20% — облигации как защитный актив, поскольку чем выше ставка, тем больше доходность долговых бумаг. Здесь в первую очередь стоит обратить внимание на долгосрочные ОФЗ: это практически безрисковый инструмент, но он дает возможность зафиксировать текущую высокую доходность на будущее, когда ключевая ставка наконец начнет снижаться. «Длинные» корпоративные облигации тоже могут быть интересны, но важно разбираться в эмитентах и структуре долга.
• 20% — краудлендинг (прямые вложения в займы для бизнеса). Для инвестора краудлендинг всегда будет давать доходность выше ставки по депозитам. Ведь ставки краудлендинга напрямую зависят от ставок кредитования, но в них не заложена банковская маржа, так как посредника между инвестором и заемщиком нет. Но здесь, конечно, риски тоже выше — как минимум нет государственной гарантии вкладов, которая есть у банков. Как максимум — на фоне высоких ставок в экономике все больше аналитиков допускают волну дефолтов в сегменте МСП (малый и средний бизнес. — «РБК Инвестиции»). В то же время было бы странно, если бы краудлендинговые компании никак на это не реагировали. Новый тренд на нашем рынке заключается в переходе к низкорискованным моделям. JetLend трансформирует систему рисков и снизила уровень дефолтов до 1,61%.
• Если хочется увеличить защиту портфеля — можно добавить 10% депозитов. Но важно помнить, что в целом в структуре сбережений депозит или накопительный счет должен быть первичен. Не стоит вкладывать в ценные бумаги все ваши деньги. В эксперименты на фондовом рынке имеет смысл пускаться, если у вас накоплено как минимум четыре-пять ежемесячных доходов на непредвиденный случай, и эти деньги можно легко и быстро снять (со вклада или счета в банке).

Как пережить период высоких ставок: советы новичкам

Период высоких ставок и турбулентности на рынке может заставить понервничать даже опытных инвесторов. Поэтому в такое неспокойное время хочется дать несколько советов новичкам.

1. Начинайте с небольших сумм и простых инструментов. Инвестиции всегда, даже в периоды роста и благоденствия на рынке, сопряжены с риском;
2. Диверсифицируйте портфель как по отраслям, так и по активам. Не кладите все яйца в одну корзину;
3. Избегайте слишком рискованных активов без понимания, как они работают. Изучайте бизнес компании, в которую хотите вложить свои деньги;
4. Помните, что инвестиции — это долгосрочная история, и спокойно относитесь к временным колебаниям котировок. Фокусируйтесь на перспективах роста выбранных компаний, но и не забывайте про защиту портфеля. Такая стратегия позволит не только сохранить вложения, но и добиться роста капитала;
5. Обязательно держите финансовую подушку безопасности на вкладе или накопительном счете. Вкладывать все деньги в инвестиционные инструменты — рискованно;
6. Даже если такая подушка есть и в особенности если ее нет — заведите привычку откладывать 10-15% от ежемесячного дохода (независимо от его размера). Желательно делать это автоматически, можно настроить отчисления в банковском приложении. Это поможет сформировать подушку или перейти к инвестициям и начать приумножать капитал;
7. Вклад первичен по отношению к инвестициям, а кредиты первичны по отношению к вкладам. Если у вас есть долговые обязательства, особенно под текущие высокие ставки 30–40% годовых, то в первую очередь надо гасить кредит, а во вторую — откладывать. Это — здоровые финансовые привычки.