Мосбиржа запустит новый бенчмарк денежного рынка — индекс накопленной доходности RUSFAR, пишут «Ведомости» со ссылкой на представителя биржи. Он будет отражать доходность размещения свободных средств на денежном рынке Мосбиржи с ежедневной капитализацией процентов.
Представитель торговой площадки сообщил, что в конце 2024 года комитет по РЕПО и кредитованию ценными бумагами Мосбиржи рекомендовал утвердить методику и начать расчет индекса. Предполагается, что индекс станет дополнительным бенчмарком для управляющих биржевыми фондами денежного рынка и частных инвесторов. Точная дата запуска продукта пока не определена.
В разговоре с «Ведомостями» руководитель казначейства банка для бизнеса «Бланк» Александр Дьяченко отметил, что новый бенчмарк повысит прозрачность оценок доходности, так как будет показывать корректное отражение стоимости денег в условиях волатильности процентных ставок.
Аналитик по денежным рынкам компании «Эйлер» Иван Новоселов связывает появление нового бенчмарка с ростом популярности фондов денежного рынка, которые инвестируют средства в обеспеченные операции репо по ставкам семейства RUSFAR. Он отметил, что стоимость чистых активов таких фондов в конце 2024 году превысила ₽1 трлн.
RUSFAR аккредитован Банком России в июле 2020 года. При этом у ЦБ есть собственный индикатор денежного рынка: RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — средняя процентная ставка однодневных кредитов или депозитов в рублях для банков. Расчетом ставки занимается Банк России. Срочная версия RUONIA рассчитывается каждый день на основе процентной ставки RUONIA, но в рабочие дни по формуле сложного процента. Благодаря этому итоговая доходность по срочной версии RUONIA отражает результаты ежедневного реинвестирования на периоде «овернайт».
В декабре 2024 года Минфин впервые выпустил флоатеры на срочную версию RUONIA, что было положительно оценено заемщиками. Оба выпуска с рекордным объемом по ₽1 трлн были практически полностью выкуплены долговым рынком одномоментно. Как объясняли эксперты «РБК Инвестициям», успех размещения был обусловлен именно новым форматом расчета купонной доходности — использование срочной RUONIA вместо простой средней означает более высокий купон за счет капитализации и, как следствие, меньший дисконт в цене.
Ставка RUONIA — 20,62% по состоянию на 10 января.
Ставка срочной версии RUONIA на 1 месяц — 21,05% по состоянию на 13 января.