«СберСтрахование жизни» первой из страховых компаний получила лицензию управляющей компании, чтобы формировать паевые инвестиционные фонды для долевого страхования жизни (ДСЖ). Первый фонд будет выпущен на денежный рынок в марте. О новом для России продукте «РБК Инвестициям» рассказал вице-президент Сбербанка, генеральный директор «СберСтрахования жизни» Игорь Кобзарь.
В чем суть ДСЖ
Долевое страхование жизни (ДСЖ) — это тип страхования, при котором страховщик инвестирует часть страховых взносов в паевые инвестиционные фонды (ПИФ), а остальная часть идет на страховую защиту. Таким образом, продукт сочетает страхование и инвестирование. Закон, разрешающий и регламентирующий ДСЖ, вступил в силу 1 января 2025 года.
Для новой страховки предусмотрены два периода охлаждения, которые дают право отказаться от каждой из частей продукта в течение определенного срока и получить деньги обратно.
- Страхователь (человек, заключивший со страховщиком договор страхования) делает взносы. Страховая часть идет на покрытие страхового риска — например, на случай смерти или тяжелого заболевания. Другая часть инвестируется в паи закрытых или открытых ПИФов;
- Инвестиционная часть может приносить доход, который зависит от успеха вложений. Однако доходность не гарантируется.
Владелец полиса ДСЖ сам решает, какую часть направить на покрытие страхового риска, а какую инвестировать в паи закрытых или открытых паевых инвестиционных фондов (ПИФов). «Проще говоря, долевое страхование жизни — это защищенные ликвидные инвестиции . Можно вносить и снимать часть денег, если они срочно потребуются», — сказал Кобзарь.
Если произойдет предусмотренный договором ДСЖ страховой случай (например, потеря работы или инвалидность), компания выплатит страховую сумму. Но с инвестиционной частью ничего не случится: вложенные в фонды деньги и дальше будут инвестироваться, отметил Кобзарь.
По словам главы «СберСтрахования жизни», уже в марте компания запустит первый фонд: «Наш первый фонд мы делаем ПИФом денежного рынка (позволяют зарабатывать на вложении в краткосрочные инструменты при высоких ставках — «РБК Инвестиции»), а дальше будем расширять линейку. Прогнозируем, что ЦБ будет снижать ключевую ставку — скорее всего, во втором полугодии по мере замедления инфляции. И тогда появятся фонды на длинные облигации и на акции. Мы также считаем, что в этом году геополитическая ситуация улучшится — соответственно, снизится премия за риск, а это хороший потенциал для рынка».
Старт ДСЖ очень удачен в этом году, считает топ-менеджер страховой компании. «В этом году по облигациям, если рассматривать горизонт для инвестирования пять-десять лет, и по акциям очень хороший период для старта. Поэтому надеемся, что продукт сразу же себя хорошо зарекомендует», — считает гендиректор «СберСтрахования жизни».
Он добавил, что в дальнейшем компания планирует предлагать не только собственные фонды, но и ПИФы под управлением других компаний. «Мы рассматриваем все опции, ожидая, что бенефициаром будет клиент, который получит низкую комиссию», — подчеркнул топ-менеджер.
Как ДСЖ изменит подход к страхованию жизни
Страховая компания может включить в ДСЖ больший спектр активов, чем в инвестиционном страховании жизни (ИСЖ), объяснил Кобзарь: «В ИСЖ был ограниченный список активов, потому что это все было на балансе компании. И страховщики должны были делать резервы. Чем хуже и экзотичнее активы, тем больше резервов создает компания, а это давление на капитал».
В ДСЖ инвестиционная часть выводится за баланс компании. «То есть компания может покупать любые активы без создания дополнительных резервов для себя. В ПИФах простая и понятная комиссия для инвесторов», — добавил топ-менеджер.
В ИСЖ комиссии часто были скрыты, и клиент не всегда понимал, сколько он переплачивает. «Сейчас будет проще сравнивать продукты, потому что основным инструментом инвестиций будут фонды. В ПИФах комиссии известны, они публикуются на сайте управляющей компании или в правилах фонда», — отметил Кобзарь.
Можно ли менять стратегию инвестирования
Менять стратегию инвестирования можно в любой момент. «Но при смене фонда клиенту будут гасить (по сути продавать, чтобы вернуть ему деньги. — «РБК Инвестиции») паи прежнего, и он будет платить комиссию за погашение. Мы не рекомендуем менять фонды часто. Нужно определиться со своей стратегической локацией активов. Она для каждого своя, в зависимости от уровня риска. Как правило, это пропорция между консервативными и рискованными инвестициями: 50 на 50 или 60 на 40», — объяснил Кобзарь.
По его словам, лучше определиться один раз и регулярно инвестировать в соответствии с выбранной пропорцией: «Менять можно будет, кому-то захочется поспекулировать. Но, как показывает жизнь, это бывает неэффективно. Обычно люди в период паники продают и покупают, когда уже все выросло. Лучше так не делать, а определиться и инвестировать раз в квартал или раз в месяц какую-то сумму», — добавил глава «СберСтрахование Жизни».
Штрафы за снятие денег
Штрафная часть в рамках долевого страхования жизни будет минимальной. «В этом как раз и плюс по сравнению с ИСЖ. В инвестиционном страховании жизни выкупные суммы были маленькие, и клиент платил большой штраф. В долевом страховании человек инвестирует в фонды, там будет скидка при погашении примерно 2%», — пояснил Кобзарь. И со временем комиссия снижается и уходит в ноль. Например, первый год — 2%, второй год — 1%, с третьего года доходит до нуля. Как правило, у инвестфондов такая структура.
На какой срок можно заключить договор
Срок может быть любым. Но Кобзарь считает, что лучше вкладывать на срок больше года: «Страховщики жизни исторически привлекали более длинные деньги. Те же полисы НСЖ (накопительного страхования жизни), где, например, мама копит на образование ребенка. Они могут быть на 15–20 лет, у нас есть даже 30-летние полисы. То есть мы традиционно привлекали более длинные деньги, чем другие участники рынка, например управляющие компании или брокеры. И мы планируем действовать так и дальше».
По словам топ-менеджера, все страховщики жизни выступают для экономики в качестве генераторов длинных денег: «Это важно для Минфина, потому что нет других длинных инструментов для инвестирования, кроме ОФЗ. Мы львиную долю наших денег инвестируем в ОФЗ, тем самым создавая спрос, поддерживая кривую ставок и так далее. И при этом не спекулируем — не продаем их через два месяца, а держим, как правило, до погашения».
Если человек вкладывает деньги на длинный срок, он может спрогнозировать свое будущее. «Например, вы хотите накопить на какую-то цель. При этом вы хотите, чтобы независимо от жизненных ситуаций данная цель была достигнута. Как раз в этом продукте будет удобно и надежно копить средства. Потому что будут гарантии, что, если что-то случается, вы эту цель все равно достигаете. Это гарантируется страховой частью продукта», — резюмировал Кобзарь.
Будут ли налоговые льготы и реален ли план Минфина
«РБК Инвестиции» попросили Игоря Кобзаря оценить, насколько реалистичен план Минфина по привлечению средств в ДСЖ и сколько собирается привлечь «Сбер».
По мнению главы страховой компании, все зависит от налоговых льгот как стимулирующего фактора. «Мы с Минфином вели долгую беседу касательно льгот, которые хотели бы видеть в этом виде страхования. Сейчас ведомством прорабатывается вариант по унификации всех льгот по образцу ИИС-3. Пока закон такой не принят, но мы рассчитываем, что в ближайшее время он будет в Госдуму внесен», — выразил он надежду.