Развертывание торговых войн со стороны США спровоцировало панику у инвесторов по всему миру и массовые распродажи. Российский рынок также не остался в стороне — в эти дни брокеры отметили у себя всплеск маржин-коллов по самым ликвидным активам. «РБК Инвестиции» опросили крупных российских профучастников и узнали, что происходило в дни распродаж.
В брокере «Т-Инвестиции » объемы маржин-коллов 4 апреля достигали максимальных отметок с начала 2023 года, сообщил руководитель отдела инвестиционной аналитики Т-Банка Кирилл Комаров. Точную сумму в брокере раскрывать не стали, однако отметили, что основные продажи проходили в российских акциях.
Источник в одном из крупных брокеров также рассказал «РБК Инвестициям», что маржин-коллы были 7 апреля (пик паники), однако их было не очень много. По словам собеседника, при высокой ключевой ставке маржинальная торговля становится не очень выгодна клиентам, поэтому таких клиентов сейчас меньше, чем во времена низкой ставки.
Об этом же сообщил и Дмитрий Леснов, замгендиректора по брокерскому бизнесу финансовой группы «Финам». Топ-менеджер отметил, что большая часть клиентов воздерживается от маржинальной торговли в текущий период высокой ключевой ставки. «Количество клиентов, которые могли пострадать от резкого роста волатильности гораздо меньше, чем это могло бы быть при более низких ставках маржинального кредитования», — добавил Леснов.
Тем не менее 4 и 7 апреля количество маржин-коллов в «Финаме» было в 3-4 раза больше, чем в более спокойные периоды. В брокере не заметили аномальности, объемы сделок были стандартными, а под продажи попали самые ликвидные активы, по которым наименее строгие ставки риска, отметил Дмитрий Леснов.
«В первую неделю апреля маржин-колл зафиксирован примерно у 4% наших клиентов с открытой маржинальной позицией. Их основной объем пришелся на период с 3 по 7 апреля. При этом больше половины инвесторов своевременно пополнили брокерские счета, перевели дополнительное обеспечение от других брокеров, либо самостоятельно сократили позиции, что позволило избежать их принудительного закрытия», — сообщил начальник управления торговых операций «ВТБ Мои Инвестиции» Сергей Селютин.
«РБК Инвестиции» направили запрос в пресс-службы Банка России и Московской биржи.
3 апреля президент США Дональд Трамп ввел пошлины на импорт товаров, которые в зависимости от страны составили 10–50%. Мировые рынки отреагировали на новость о пошлинах резким обвалом: пострадали американские, европейские, азиатские акции, цены на нефть и доллар.
Негатив на биржах США, Азиатско-Тихоокеанского региона и Европы перекинулся и на российский рынок. В период с 3 по 7 апреля индекс Московской биржи падал, последовательно пробивая уровни 2900, 2800 и 2700 пунктов. Суммарно за три дня обвал составил минус 6,71%, его самой нижней точкой стал уровень 2646,7 пункта, достигнутый 7 апреля.
Ранее эксперты допускали, что падение на российском рынке 7 апреля могло быть спровоцированы излишней нервозностью инвесторов и, как следствие, массовыми маржин-коллами, когда распродажи провоцируют закрытие длинных маржинальных позиций, что усиливает снижение рынка.
Текущая коррекция российского рынка акций была вызвана одновременным стечением большого числа факторов, добавляет Кирилл Комаров из Т-Банка. Помимо негатива на мировых рынках распродажи в России были также продиктованы замедлением прогресса по переговорам о прекращении огня на Украине, а также жестким сигналом ЦБ на последнем заседании, отмечает Комаров.
Однако худшее может быть позади, при условии что США будет вести переговоры по тарифам с другими странами и это вселит в инвесторов уверенность в том, что жесткой рецессии в мировой экономике удастся избежать, оптимистичен эксперт. В то же время российский фондовый рынок сейчас во многом живет ожиданиями по ключевой ставке и курсу рубля. «Постепенное ослабление курса рубля, если будет продолжаться, будет поддерживать рынок акций, как и появление сигналов о смягчении политики ЦБ», — резюмировал Комаров.
Тем временем иностранные хедж-фонды на фоне обвала рынка столкнулись с самыми крупными маржин-коллами со времен пандемии COVID-19 в 2020 году, писала Financial Times. По словам источников издания, знакомых с ситуацией, банки Уолл-стрит просили своих клиентов довнести обеспечение по заемным позициям, поскольку стоимость купленных ими активов резко упала. Команды ведущих брокеров, которые дают деньги в долг хедж-фондам, пришли на работу рано утром в пятницу, 4 апреля, и провели совещания, чтобы подготовиться к массовым маржин-коллам. В FT подчеркнули, что высокие маржинальные требования подчеркивают сильную турбулентность на мировых рынках.