Инвестиции в спотовое золото в рублях в 2024 году показали наибольшую доходность по сравнению с другими инструментами инвестирования в этот драгоценный металл на российском рынке. Доходность в прошлом году составила 39%. Об этом сообщается в обзоре SberCIB Investment Research «Как инвестировать в золото на российском рынке. Дьявол в деталях» (есть у «РБК Инвестиций»),
На втором месте по доходности по итогам 2024 года БПИФы на золото — 38%, на третьем — фьючерс на золото с 36%. Доходность акций золотодобывающих компаний в 2024 году составила только 9%.
При этом в 2023 году в топ-3 наиболее доходных инструментов для инвестирования в золото были обезличенные металлические счета (ОМС), фьючерсы на золото и БПИФы на золото.
Согласно исследованию, с точки зрения чистой доходности биржевые активы с привязкой к базовому активу — поставочное золото, фьючерсы и биржевые ПИФы — лучше всего отражают динамику цены золота от ЦБ среди других возможных способов инвестирования в этот драгметалл. Биржевые «золотые» инструменты также обладают более высокой ликвидностью.
Но помимо доходности, в исследовании также учитывались такие факторы, как издержки при покупке/продаже, ликвидность , налогообложение и риски, которые влияют на итоговую привлекательность «золотых» инструментов для инвесторов.
«Наиболее подходящими для розничных и институциональных инвесторов инструментами инвестирования в золото мы считаем спот на Мосбирже (на кратко- и среднесрочном горизонте) и ОМС (на срок более трех лет, когда появляется эффект налоговой льготы для физлиц)», — отмечают аналитики SberCIB Investment Research.
С начала 2022 года к началу апреля 2025 года унция золота подорожала на 75% — с $1800 до $3150. В рублевом выражении цена грамма золота выросла вдвое — с ₽4340 до ₽8440, отмечают авторы обзора. (цена золота в рублях — ₽8440 указана на момент написания обзора, на 17 апреля цена золота от ЦБ — ₽8549).
«Это представляется выдающимся результатом, не характерным для защитного актива, при этом в настоящее время потенциал дальнейшего роста цен на золото, на наш взгляд, сохраняется», — полагают аналитики.
В SberCIB повысили свой прогноз по росту цен на драгоценный металл. Аналитики считают, что во втором квартале средняя цена золота может составить $3250 за унцию, что подразумевает премию в 23% к справедливой цене — $2500 за унцию.
На конец года SberCIB прогнозирует золото по $3600 за унцию. При этом потенциал роста рублевых цен на золото сохраняется, отмечают аналитики. «Его размер зависит от курса доллара и варьируется от 15% до 42%. В базовом сценарии, где доллар будет стоить ₽95, цена на золото к концу года вырастет на 28%, до ₽11 032 за грамм», — прогнозируют аналитики SberCIB.
16 апреля цена на золото достигла нового исторического максимума, превысив $3350 за унцию. Традиционный актив-убежище дорожает в последнее время из-за неопределенности перспектив мировой экономики в условиях торговых войн и возможной мировой рецессии.