Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции » составили подборку перспективных акций, которые могут быстро обогнать рынок в случае снижения ставки. В нее вошли бумаги таких компаний, как «Сбер», «Ренессанс Страхование», «Т-Технологии», Совкомбанк и «Яндекс».
«Сбер»
Эксперты «Газпромбанк Инвестиции» считают, что снижение ключевой ставки может привести к притоку капитала в наиболее ликвидные , прибыльные и стабильные компании, к которым относится Сбербанк.
«Банк ежегодно увеличивает прибыль, выплачивает дивиденды (форвардная дивидендная доходность может составить около 12%) и демонстрирует устойчивые финансовые показатели даже при высокой ставке. На фоне ее потенциального снижения чистая прибыль банка может расти более быстрыми темпами», — подчеркивают аналитики.
Ранее Сбербанк подтвердил намерение направить на дивиденды за 2025 год 50% прибыли согласно стратегии при условии, что банк достигнет норматива достаточности капитала. По словам старшего вице-президента Сбербанка Тараса Скворцова, на распределение прибыли банка среди инвесторов также будут влиять ряд факторов: курс рубля, динамика котировок на рынке ценных бумаг, в частности на рынке облигаций, темпы роста кредитного портфеля, размер ключевой ставки. По итогам 2024 года набсовет «Сбера» рекомендовал выплатить рекордные ₽34,84 на акцию.
«Ренессанс Страхование»
Аналитики «Газпромбанк Инвестиции» напоминают, что «ГК Ренессанс Страхование» получает доходы от:
- страховой деятельности;
- размещения премий в финансовые инструменты в виде полученных купонов, процентов и дивидендов;
- переоценки финансовых инструментов.
В случае смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ и снижения ключевой ставки в брокере ждут положительной переоценки портфеля ценных бумаг «ГК Ренессанс Страхование», что окажет дополнительный позитивный эффект на прибыль компании.
В марте 2025 года менеджмент «Ренессанс Страхования» рекомендовал совету директоров рассмотреть вопрос о выплате дивидендов в размере ₽6,4 на акцию. В случае утверждения этой рекомендации советом директоров и собранием акционеров, общая сумма дивидендов за 2024 год достигнет ₽10 на акцию. Ранее компания уже выплатила промежуточные дивиденды в размере ₽3,6 на акцию. Сумма дивидендов соответствует примерно 50% от чистой прибыли группы за 2024 год, подчеркнули в «Ренессанс Страховании».
«Т-Технологии»
«Акции компании выглядят привлекательными на фоне ожиданий роста прибыли руководством на 40% в 2025 году и выплаты ежеквартальных дивидендов. В случае снижения ключевой ставки ожидается увеличение процентной маржи Т-банка, что позитивно скажется на финансовых показателях всей группы «Т-Технологии», — говорят аналитики «Газпромбанк Инвестиций». Эксперты также устанавливают целевую цену акций на уровне ₽3450 до августа 2025 года.
«Т-Технологии» 22 мая 2025 года представили финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2025 года:
- общая выручка по итогам квартала выросла в два раза, до ₽332 млрд;
- чистая прибыль достигла ₽33,5 млрд, увеличившись на 50% год к году;
- рентабельность капитала составила 24,6% против 31,7% годом ранее;
- количество клиентов выросло на 19% и превысило 50 млн.
В компании планируют нарастить чистую прибыль в 2025 году не менее чем на 40% при рентабельности капитала более 30%. Также совет директоров «Т-Технологий» 22 мая рекомендовал дивиденды по итогам первого квартала в размере ₽33 на акцию. Доходность по цене закрытия 21 мая — 1,11%.
Совкомбанк
В сервисе «Газпромбанк Инвестиции» полагают, что снижение ключевой ставки позитивно скажется на маржинальности банка вследствие удешевления пассивов и снижения стоимости риска. «В свою очередь улучшение финансовых метрик может повысить прибыль и дивиденды банка в будущем», — добавляют эксперты.
Менеджмент в марте 2025 года на звонке по результатам 2024 года дал ориентир, что банк может направить на выплату дивидендов за прошлый год 25% прибыли. По словам управляющего директора банка Андрея Осноса, итоговое решение будет зависеть от ситуации на рынке и в геополитике. Согласно отчетности по МСФО за прошлый год:
- выручка банка выросла в два раза и составила ₽722 млрд;
- чистая прибыль банка снизилась на 19%, до ₽77 млрд;
- чистые процентные доходы банка выросли на 14%, до ₽158 млрд.
«Яндекс»
Аналитики «Газпромбанк Инвестиций» считают, что в случае снижения ключевой ставки ожидается увеличение деловой активности в стране, что может привести к росту выручки «Яндекса». Также снижение ставки, по их мнению, будет способствовать снижению процентных расходов компании, что позитивно скажется на величине прибыли. «Дополнительным фактором роста котировок может стать снижение требуемой нормы доходности при принятии инвесторами решений о приобретении акций», — добавляют эксперты.
Акционеры «Яндекса» одобрили выплату финальных дивидендов за 2024 год в размере ₽80 на акцию (1,84% дивдоходности накануне отсечки). Размер выплат соответствует февральским заявлениям менеджмента. Это вторые дивиденды в истории компании — ранее она уже выплатила инвесторам по ₽80 на акцию.