На заседании 6 июня совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку с 21% до 20% годовых. Такого исхода ожидали лишь десять из 30 экспертов крупных банков и инвестиционных компаний, опрошенных РБК. Но диапазон их прогнозов на снижение был широкий — от 25 до 200 б.п.
Регулятор объяснил решение снизить ставку именно на 1 п.п. тем, что текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, российская экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста.
«Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий», — сказано в пресс-релизе.
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.
Как ключевая ставка влияет на вклады
В условиях высокой ключевой ставки повышается доходность сберегательных продуктов и растут ставки по кредитам — значит, в такой ситуации выгодно накапливать, а не тратить свои и тем более заемные средства.
По результатам исследования Банка России, в 2024 году 75,4% домохозяйств хранили сбережения на банковских счетах и вкладах. Регулятор отметил, что они по-прежнему остаются наиболее распространенной формой финансовых активов. Медианный размер финансовых активов на банковских счетах вырос в 1,5 раза, с ₽20 тыс. в 2022 году до ₽30 тыс. в 2024 году, говорится в аналитической записке «Финансы российских домохозяйств в 2024 году».
По оценке ЦБ, другие виды финансовых активов имеются лишь у небольшого числа домашних хозяйств — от 0,3 до 1,6%, что объясняется в том числе недостаточной представленностью в выборке наиболее обеспеченных домохозяйств.
Средние ставки по вкладам в банках
Согласно расчетам «РБК Инвестиций», средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков по размеру депозитного портфеля на 11 июня в зависимости от срока составляет:
- на три месяца — 18,88% (-0,43 п.п. к 6 июня);
- на шесть месяцев — 18,67% (-0,66 п.п.);
- на один год — 17,82% (-0,98 п.п.).
В топ-20 банков по размеру депозитного портфеля по вкладам от ₽100 тыс. предлагались следующие средние ставки в зависимости от срока (по индексу доходности вкладов платформы «Финуслуги» на 11 июня):
- на три месяца — 19,02%;
- на шесть месяцев — 18,38%;
- на год — 17,52%.
На 11 июня, по данным ежедневного индекса FRG100, в 85 крупнейших банках средняя ставка по вкладам на сумму от ₽100 тыс. составляет в зависимости от срока:
- на один месяц — 15,35% (-0,21, п.п. к 6 июня);
- на три месяца — 16,73% (-0,22 п.п.);
- на шесть месяцев — 16,67% (-0,34 п.п);
- на один год — 15,6% (-0,33 п.п.);
- на три года — 11,56% (-0,25 п.п.).
В «Финуслугах» отметили, что средние ставки по вкладам в топ-20 находились ниже уровня в 20% еще до заседания ЦБ, по итогам которого ключевая ставка была снижена. Частично это решение уже было заложено в действия рынка. Реакция на решение по ключевой ставке началась в считаные часы после его обнародования. В частности, о снижении ставок по кредитам и вкладам объявил Сбербанк.
«Мы ожидаем, что снижение ключевой ставки повлечет дальнейшее уменьшение процентных ставок на рынке как по депозитам, так и по кредитам», — говорит старший управляющий директор Московской биржи по розничному бизнесу, развитию электронных платформ и проекту «Финуслуги» Игорь Алутин.
Рынок заранее начал закладывать в цены ожидания смягчения политики — большинство банков еще до заседания снижали ставки по вкладам, соглашается аналитик «Банки.ру» Гаянэ Замалеева. За последние две недели до решения ЦБ по ключевой ставке средняя ставка по депозитам, согласно базе «Банки.ру», снизилась с 14,7% (по состоянию на 15 мая) до 14,56% (на 6 июня). «Теперь этот тренд продолжится. В первую очередь под давлением окажутся накопительные счета и длинные депозиты. Но банки, безусловно, будут осторожны: снижать доходность быстро им мешает высокая конкуренция за пассивы», — добавила аналитик маркетплейса.
Топ-10 выгодных вкладов без дополнительных условий
«РБК Инвестиции » изучили предложения банков по вкладам и отобрали десять самых выгодных из них. Из рейтинга были исключены депозиты, предусматривающие оформление дополнительных услуг для получения максимального процента. Все ставки указаны в эффективном размере (для вкладов с капитализацией дана максимальная доходность при выполнении этого условия), без возможности снятия и пополнения счета.
1. Ак Барс Банк
2. ПСБ
3. Банк «Дом.РФ»
4. Московский кредитный банк
5. Банк «Санкт-Петербург»
6. Россельхозбанк
7. Т-банк
8. Почта Банк
9. Азиатско-Тихоокеанский Банк
10. Банк «Русский Стандарт»
Что будет с вкладами во втором полугодии 2025 года
Большинство опрошенных «РБК Инвестициями» аналитиков банков и финансовых маркетплейсов считают, что к концу 2025 года ставки по вкладам могут снизиться до 15–17% годовых при ключевой ставке 18–19%. Однако в ближайшее время доходность сберегательных продуктов может скорректироваться на 1–1,5 п.п., поскольку часть банков закладывала в тарифах снижение ключевой ставки на прошедшем заседании Банка России.
- Пресс-служба Почта Банка: «В ближайшем времени на рынке ожидается коррекция максимальных ставок по вкладам и кредитам — в пределах динамики «ключа». При этом ставки по депозитам на срок от шести месяцев и выше могут снизиться существеннее. Доходность вкладов на шесть месяцев составит уже ниже 18% годовых. В среднем ставки могут понизиться на 1 п.п. Тренд на сокращение кредитования и снижение доходности по вкладам, вероятно, сохранится до конца текущего года».
- Директор по макроэкономическому анализу банка «Дом.РФ» Жанна Смирнова: «На депозитные ставки влияет не только само значение ключевой ставки, но и ожидание дальнейшей динамики, а также ситуация с нормативной ликвидностью в банковском секторе. Например, в декабре эти два фактора сильно повлияли на размер ставок по депозитам. В последнее время ситуация с нормативной ликвидностью улучшилась. Это формирует тренд на снижение ставок, который мы наблюдаем с недавнего времени. Не ожидаем дальнейшего заметного расширения спреда депозитных ставок к ключевой ставке, поэтому в среднем по рынку в конце года предложение по вкладам будет находиться вблизи диапазона 15–17%».
- Руководитель Центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка Максим Петроневич: «Рынок сохранит ожидания дальнейшего снижения ставки, однако, учитывая сохранение осторожной позиции Банка России в отношении своих дальнейших шагов, населению не следует опасаться резкого снижения ставок. Этому будет способствовать и сохранение на рынке конкуренции между банками, которая может усилиться по мере приближения даты введения национального норматива краткосрочной ликвидности. Тем не менее, исходя из прогноза ключевой ставки к концу 2025 года на уровне 16–18%, максимальная ставка среди топ-10 банков вполне может опуститься на уровни 14–15,5%».
- Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Богдан Зварич: «На наш взгляд, понижение ключевой ставки ЦБ на заседании 6 июня на 100 б.п. может привести к снижению ставок по депозитам в банковском секторе на 0,5–1 п.п. Часть банков заранее закладывала в процентную политику возможность смягчения ДКП на июньском заседании, что несколько ограничит темпы снижения ставок по депозитам. По нашим оценкам, к концу года ключевая ставка составит 18%. С учетом этого до конца года ставки по вкладам в российских банках могут снизиться еще на 2–3 п.п. При этом более существенное их снижение будет обусловлено ожиданием продолжения цикла смягчения денежно-кредитной политики в 2026 году».
- Аналитик финансового маркетплейса «Банки.ру» Гаянэ Замалеева: «Ставки будут и дальше постепенно корректироваться. По краткосрочным вкладам может наблюдаться волатильность из-за промоакций и сезонных колебаний ликвидности. Если инфляция продолжит замедляться, а рубль останется стабильным, средние ставки по вкладам могут опуститься в диапазон 16–17% к концу года (по годовым продуктам), по краткосрочным депозитам коридор значений будет немного ниже — 15–16% годовых, на наш взгляд. Промоварианты возможны, но в целом ожидаем тренд на постепенное удешевление пассивов».
- Руководитель продукта «Вклады» в финансовом маркетплейсе «Сравни» Илья Васильков: «Банки снижали доходность по депозитам в ожидании очередного решения Банка России по ключевой ставке, чтобы выравнивать нагрузку на свою маржу. Например, ключевая ставка равна 21%: банк активно привлекает денежную массу под 20% или даже 21% через депозиты. Далее банк размещает привлеченные средства в активы, которые в условиях высокой ставки замедлены, соответственно, банку нужно продолжать балансировать для сохранения ликвидности и маржинальности. Снижение и возврат к нормальным ставкам будет постепенным на протяжении второго полугодия 2025 года. К концу года наиболее вероятный уровень ключевой ставки — 18–19%, а средней ставки по вкладам — 16–17%».