Банк России предложил меры, которые будут способствовать укреплению роли паевых инвестиционных фондов (ПИФ ) на российском рынке, а также обеспечат эффективное функционирование отрасли и защиту прав розничных инвесторов. Это следует из доклада для общественных консультаций «Перспективные направления развития регулирования розничных ПИФ».
В частности, регулятор предлагает разрешить ПИФ инвестировать в неторгуемые акции и облигации российских эмитентов , а также в инвестиционные паи интервальных и закрытых ПИФ, предназначенных для неквалифицированных инвесторов.
«При этом, поскольку неторгуемые ценные бумаги являются, как правило, более рискованными и неликвидными , в целях ограничения рисков владельцев инвестиционных паев предлагается установить лимит в отношении неторгуемых ценных бумаг в размере 10% для открытых, биржевых и интервальных ПИФ, 20% для закрытых ПИФ рыночных финансовых инструментов», — отмечает Банк России.
Также в ЦБ предложили ускорить операции с паями до режима Т+0. Сейчас процедуры выдачи, погашения и обмена ОПИФ, как правило, проходят в срок от одного до четырех рабочих дней с момента предоставления клиентом всех необходимых документов и проведения оплаты.
Как отметили в ЦБ, в последнее время участились запросы участников рынка на регулирование, позволяющее создавать розничные ПИФ с повышенным размером финансового рычага. В свою очередь регулятор предложил расширить возможности использования плеча для паевых фондов, но отметил, что мера требует комплексной доработки модели регулирования.
«Целесообразность такой доработки требует отдельного обсуждения с участниками рынка с учетом затрат на такую доработку, дополнительной регуляторной нагрузки на управляющие компании ПИФ и потенциальной востребованности ПИФ с финансовым рычагом», — говорится в докладе.
Также в Банк России прокомментировал создание так называемых «фондов фондов» или «фидер-фондов».
Так, задачи, которые решают структуры мастер-фидер фондов в зарубежных юрисдикциях, либо не могут быть решены в российской юрисдикции, либо в принципе не актуальны для нее. Более того, российское законодательство не может дать дополнительной возможности оптимизировать налогообложение через такие структуры, обращают внимание в ЦБ.
«Создание структур мастер-фидер фондов в России требует дополнительного обсуждения и обоснования с позиций наличия дополнительной добавленной стоимости, которую такие фонды могут приносить инвестору, а также с точки зрения управления конфликтом интересов управляющей компании и ограничения возможных недобросовестных практик», — сообщили в ЦБ.
Новость дополняется