Экономист, экс-глава банка «ФК Открытие» Михаил Задорнов считает, что сейчас главная идея на рынке в преддверии заседания Банка России 25 июля — зафиксировать высокую ключевую ставку. Об этом он заявил в эфире программы «Рынки.Итоги» на телеканале РБК. «Найти инструменты, которые фиксируют твою доходность на год-полтора. Естественно, что эта доходность должна быть существенно выше ключевой ставки», — сказал эксперт.
По его мнению, сделать это можно с помощью высококачественных корпоративных облигаций. В качестве примера Задорнов назвал недавний выпуск секрьютизированных облигаций (долговые бумаги, обеспеченные правами требований по выданным кредитам) Сбербанка. В конце июня «Сбер» разместил два таких выпуска — СФО СБ Секьюритизация 2 класса А и B. Купон по классу А составляет 20,3%, а погашение — в мае 2034 года.
Еще одним способом зафиксировать высокую ставку, по мнению Задорнова, могут стать банковские вклады: «Сейчас надо фиксировать свою ставку по депозиту. То есть, в принципе, уйти от депозитов, привязанных к «ключу», как делали многие банки, или накопительных счетов, и зафиксировать хотя бы на полгода те ставки, которые есть сейчас <…> Мне нравится депозит даже под 18%, а тем более, если вы можете 19% зафиксировать на полгода», — объяснил он.
По словам эксперта, пока что преждевременно делать вывод о том, что «мы победили» инфляцию и ставку будут снижать, поэтому необходимо оставить себе возможность для маневра. Задорнов не считает, что на заседании ЦБ 25 июля ключевую ставку снизят до 17%, как прогнозировали ранее аналитики SberCIB, поскольку для этого «нет никаких объективных причин». Экономист полагает, что основная дискуссия будет между снижением на 100 б.п или 200 б.п.
Несмотря на ралли в гособлигациях последних недель, Задорнов скептически отнесся к этой идее, поскольку в сегодняшние цены уже заложено «достаточно серьезное снижение ставок» и рынок эту цену «абсорбировал». «С моей точки зрения, все-таки лучше, чем ОФЗ, я повторюсь, это корпоративные облигации. Либо какую-то часть под негативные геополитические события я бы держал все-таки как хедж именно в замещающих облигациях. То есть в облигациях , которые привязаны к валюте», — отметил он.
Тем не менее, если у инвесторов уже есть сформированная позиция в ОФЗ, Задорнов не советует ее продавать сейчас, т.к. не видит на рынке достойных альтернатив.
В конце прошлого года в интервью РБК Задорнов говорил, что наибольшую доходность при вложении ₽1 млн принесет банковский вклад. Экономист тогда утверждал, что при высокой ключевой ставке и геополитической напряженности фондовый рынок остается непривлекательным на фоне высоких ставок по вкладам. С тех пор индекс Мосбиржи вырос на 15,2%.
Глава Сбербанка Герман Греф в интервью телеканалу РБК на ПМЭФ также выбрал банковский депозит в качестве хорошего вложения сроком на одни год. Однако по мнению банкира, если горизонт инвестирования составляет пять лет, тогда лучшим инструментом будут акции «Сбера».