Американские компании к концу 2025 года могут выкупить собственные акции на сумму более $1,1 трлн, передает The Wall Street Journal со ссылкой на данные Birinyi Associates. Это будет новым историческим рекордом. С начала года компании уже объявили о выкупе акций на сумму $983,6 млрд, что стало лучшим результатом за всю историю наблюдений с 1982 года.
Крупнейшими покупателями акций, по оценкам Birinyi Associates, стали технологические гиганты: Apple и материнская компания Google — Alphabet. Кроме того, значительный байбэк у таких крупных банков, как JPMorgan Chase, Bank of America и Morgan Stanley.
«Все идет лучше, чем кажется на первый взгляд. Компании переполнены деньгами. Они были в хорошей форме еще до того, как прибыли стали выше», — отмечает президент Birinyi Associates Джеффри Йель Рубин.
В исследовательской компании отметили, что рост прибыли и снижение налогов помогли пополнить корпоративные бюджеты, что в свою очередь помогло восстановиться после апрельского падения, вызванного тарифами президента США Дональда Трампа. В то же время, отмечают аналитики, неопределенность в торговой политике заставила многие компании заморозить инвестиционные планы, сделав байбэк более привлекательным способом использования свободных денежных средств.
В Birinyi Associates отмечают, что объявления об обратном выкупе участились в июле, когда высокие корпоративные прибыли, волна торговых сделок и признаки экономической устойчивости привели к новым историческим максимумам на фондовом рынке. Только в прошлом месяце американские компании объявили о покупках на сумму $165,6 млрд, что превышает предыдущий рекорд июля 2006 года в $87,7 млрд.
The Wall Street Journal пишет, что как компании, так и инвесторы часто приветствуют обратный выкуп, поскольку эта практика сокращает количество акций, доступных для торговли, что приводит к росту прибыли на акцию и часто — к повышению цен на акции. Однако критики такого подхода утверждают, что выкуп акций поддерживает рынок в период и без того завышенной оценки стоимости акций. Кроме того, некоторые аналитики опасаются, что выбор выкупа акций вместо долгосрочных обязательств, например инвестиций в заводы или выплаты дивидендов, указывает на то, что торговая война президента США Дональда Трампа со временем может сдерживать рост экономики.
Как пишетBloomberg со ссылкой на результаты ежемесячного опроса Bank of America, рекордные 91% управляющих фондами считает американские акции слишком дорогими после их резкого роста с апрельских минимумов. Это максимальный показатель за всю историю наблюдений с 2001 года.
По данным Goldman Sachs, на прошлой неделе хедж-фонды продали акций США на $1 млрд больше, чем купили за тот же период, в то время как инвесторы, занимающие только длинные позиции , купили акции на сумму $4 млрд.