Банк России планирует ужесточить контроль за инсайдерскими сделками сотрудников публичных компаний. Об этом в интервью Радио РБК рассказал директор департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ Кирилл Пронин. Такая мера станет частью масштабной реформы в сфере противодействия незаконной инсайдерской торговле и манипулированию на фондовом рынке.
«Мы предлагаем донастроить внутри компаний процессы, которые касаются инсайдерской информации. Все инсайдеры, включая менеджмент, должны будут сообщать о сделках с инструментами, в отношении которых у них есть инсайдерская информация. При этом в нашей конструкции обезличенная агрегированная информация о сделках инсайдеров будет публично раскрываться», — сказал Пронин.
По его словам, нововведение регулятора будет касаться в первую очередь всех публичных компаний, акции или облигации которых торгуются на рынке независимо от уровня листинга. Также реформа затронет участников торгов (брокеров, управляющие компании и т.д.).
Также для компаний будут установлены дополнительные требования к периодам до раскрытия значимой информации (публикация отчетности, раскрытие важной M&A-сделки и прочие влияющие на котировки события), во время которых инсайдеры не вправе совершать сделки с финансовыми инструментами своих компаний. Пронин отмечает, что сегодня у эмитентов уже есть право определять такие «окна», однако не все им полноценно пользуются.
В рамках изменений компании и участники рынка также будут наделены правом запрашивать необходимую информацию и документы у своих инсайдеров, чтобы самостоятельно проверять соблюдение всех требований по запрету на совершение сделок в закрытые периоды. «В результате и рынок осведомлен о решениях инсайдеров, и компаниям будет проще отслеживать сделки своих сотрудников», — объяснил Пронин.
По степени раскрытия информации инсайдеры будут разделены на две категории — суперинсайдеры, куда войдет весь топ-менеджмент, и обычные инсайдеры (все остальные сотрудники, которые имеют доступ к такой информации). Отвечая на вопрос о том, намерен ли ЦБ зарегулировать специалистов по связям с инвесторами (IR), которые также имеют доступ к инсайдерской информации, Пронин ответил, что они должны попадать в категорию суперинсайдеров. В то же время в отдельном регулировании для IR нет необходимости.
Информация будет раскрываться на сайте эмитента и, возможно, дополнительно на платформе Мосбиржи, уточнил глава департамента ЦБ. Сроки раскрытия информации регулятор намерен сделать максимально коротким — 3-5 дней.
Пронин отметил, что сейчас инициатива находится на финальной стадии межведомственного согласования. С точки зрения законодательства это представляет из себя пакет законопроектов. Отдельный — о внесении изменений в 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» и законопроекты о внесении изменений в административный кодекс и уголовный кодекс. ЦБ ожидает, что они будут внесены в Госдуму в осеннюю сессию. «Нам бы очень хотелось, чтобы они были приняты до конца осенней сессии, ну и как крайний вариант — это весенняя сессия. Мы рассчитываем, что изменения вступят в силу в 2026 году», — добавил он.
Инсайдер — лицо, которое знает о важном грядущем событии в компании еще до того, как о нем будет объявлено официально. Он потенциально может использовать данную информацию, чтобы заработать крупную сумму на росте или падении котировок или как минимум не получить убыток, если у компании все плохо. К инсайдерской относится информация, не опубликованная ранее. Ее распространение может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов.
Пронин в интервью «Радио РБК» отметил, что количество фактов манипулирования и сделок с неправомерным использованием инсайдерской информации все еще остается значительным, следовательно, «текущее регулирование нуждается в донастройке».
В 2022 году правительство в качестве антисанкционной меры разрешило компаниям полностью или частично не раскрывать корпоративную информацию. Банк России неоднократно настаивал на возврате к полноценному раскрытию информации эмитентами. На Мосбирже, в свою очередь, обратили внимание, что закрытие данных создает риск «запредельной» инсайдерской торговли.
Среди последних кейсов неправомерного использования инсайдерской информации:
- В мае ЦБ уличил главу оператора «Мосгорломбарда» в инсайдерской торговле акциями этой компании. Гендиректор ПАО «МГКЛ» Алексей Лазутин, располагая данными из отчетности до их официального опубликования, совершил серию противоправных сделок;
- В конце июля ЦБ выявил многократные случаи неправомерного использования инсайдерской информации Николаем Минашиным, который ранее занимал посты директора по связям с инвесторами в АФК «Система» и ГК «Самолет»;
- В августе Центробанк установил, что один из членов совета директоров ПАО «Ашинский метзавод» использовал инсайдерскую информацию и получил прибыль, купив и продав на росте обыкновенные акции AMEZ.