На рынке корпоративного долга инвестиционной категории появляется больше бондов более низкого качества уровня «BBB-«, но если рейтинг всего 50% этих бумаг будет понижен, доля высокодоходных облигаций может увеличиться почти в два раза, сообщил Гундлах во вторник в ходе вебкаста флагманского фонда его компании DoubleLine Total Return Bond.
Комментарии Гундлаха отражают повсеместный скептицизм в отношении взаимосвязи рынка с экономическими реалиями. Он раскритиковал экстренные меры ФРС, которые оказали поддержку стоимости активов и подстегнули неоправданный рост корпоративных заимствований.
Реакция рисковых активов, таких как акции и высокодоходные корпоративные бонды, на эту поддержку и правительственные стимулы несоразмерна, поскольку пандемия Covid-19 остается угрозой для восстановления экономики, отметил Гундлах.
«Было бы безрассудством полагать, что такой шок для экономики можно излечить с помощью разовой операции» Министерства финансов, сказал он.
Еженедельные выплаты в размере $600 искажают картину потребительских расходов, сказал Гундлах, сравнив это с эффектом действий ФРС на рынки.
«Возникает большой соблазн остаться на денежных пособиях государства», — сказал Гундлах, добавив, что пособия превышают обычный заработок многих людей.
Сокращенный перевод статьи:Gundlach Says High-Yield Bond Defaults May Almost Double (1)
©2020 Bloomberg L.P.