Комитет ФРС по открытым рынкам (FOMC) практически наверняка сохранит целевой диапазон индикативной ставки овернайт на уровне 0-0,25%, где он находится с 15 марта, чтобы смягчить ущерб, нанесенный экономике пандемией Covid-19. Комитет, который завершит сегодня последнее запланированное заседание перед выборами в США, намеченными на 3 ноября, должен опубликовать пресс-релиз и прогнозы по экономике в 21:00 мск, а спустя 30 минут запланирована пресс-конференция председателя центробанка Джерома Пауэлла.
Ожидается, что члены центробанка обнародуют прогноз, согласно которому ставки останутся вблизи нуля до конца 2023 года, что подкрепит сигнал Пауэлла в конце августа о том, что ФРС повременит с ужесточением политики, чтобы достичь среднего уровня инфляции в 2%. Новая стратегия, которая была анонсирована на виртуальной конференции ФРС, обычно проходившей в Джексон-Хоуле, предполагает толерантное отношение к росту инфляции выше ориентира центробанка, если это необходимо, чтобы компенсировать прежнее отставание от цели, а также рассматривает максимальную занятость как широкоохватную цель.
“Пауэлл даст сигнал о том, что ФРС хочет уравнять шансы для всех и обеспечить больше пространства для роста зарплат, — говорит главный экономист Grant Thornton в Чикаго Дайан Суонк. — Реальная цель тут заключается в том, чтобы дать большему числу из тех, кто наиболее сильно пострадал от кризиса, больше шансов как можно скорее вновь получить работу. Они не испугаются допустить некоторую инфляцию ради этого”.
Сигнал по ставке
ФРС обсуждает возможность увязать будущее повышение ставки с достижением или превышением ориентира по инфляции в 2% либо с уровнем безработицы. Аналитики разделились во мнении о том, когда это может произойти: среди экономистов, опрошенных агентством Блумберг, изменение сигналов уже по итогам сентябрьского заседания допускают 39%.
FOMC также может изменить свои доводы в пользу покупки казначейских и ипотечных облигаций, сказав, что программа, которую многие расценивают как количественное смягчение, призвана стимулировать экономику, а не просто обеспечивать бесперебойное функционирование рынков. Хотя увеличения объема покупок или сдвига в сторону явного сдерживания доходности облигаций не ожидается, некоторые экономисты говорят, что необходимость в расширении мер по этой линии есть.
ФРС опубликует новые квартальные прогнозы. Помимо сигнала о сохранении ставки без изменений до конца 2023 года, члены центробанка, скорее всего, дадут прогноз о более низкой безработице, а также отметят возможность оценок инфляции выше 2% в 2023 году.
Сокращенный перевод статьи:Fed to Weigh Near Zero Rates Through 2023: Decision Day Guide
©2020 Bloomberg L.P.