“Инвесторы должны быть честными с самими собой — они ориентируются только на цены, имея дело с невероятно переоцененным классом активов”, — сказала Оксана Аронов, глава рыночной стратегии абсолютной доходности на рынке бондов. “По сути они говорят, что центробанки придут на помощь, и фундаментальные индикаторы неважны”, но “в конце они оказываются крайне важными, этому учит нас каждый цикл”.
Заботиться о сохранности капитала необходимо, когда сравнительная стоимость бумаг уязвима, как сейчас, и завершение ралли бондов — это только вопрос времени, добавила Аронов. По ее словам, доля кэша в инвестпортфеле фонда JPMorgan Strategic Income Opportunities сейчас превышает 40%.
Сокращенный перевод статьи, опубликованной 7 сентября:JPMorgan Asset Says Time to Stop Making ‘Get Rich’ Bets on Bonds
©2020 Bloomberg L.P.