Запасы растут с середины ноября, и последние 6 недель оценки спроса еще ни разу не были лучше консенсус-прогнозов. Игроки игнорировали эти данные, пока длилась вакцинная эйфория, но сейчас вмешался фактор нового штамма, и мы наблюдаем переоценку стоимости нефти. К вечеру ожидаются уточненные данные по запасам от Минэнерго США, но на фоне новых локдаунов они могут вновь оказаться хуже ожиданий рынка.
Дополнительным толчком к снижению цен на нефть сегодня послужило то, что президент США Дональд Трамп неожиданно пригрозил не подписывать долгожданный законопроект о финансовой помощи для экономики. Глава Белого дома остался не доволен размером пакета, напомнив, что изначально его команда закладывала $2 трлн, а не $900 млрд, что удалось согласовать с оппозицией. Мы считаем данный фактор временным. Президент наверняка подпишет закон, но сделает это в последний момент перед праздниками. Тем не менее может нервно реагировать на происходящее.
Фундаментальный спрос на нефть остается неустойчивым. С одной стороны, в США не растут либо не меняются уже много недель запасы сырой нефти, с другой, периодически видны изъятия больших объемов готового топлива, что говорит о росте реального трафика на дорогах Америки. На прошедшую неделю в хранилищах бензина стало на 224 тысячи баррелей, при том что рынок ожидал роста на 1,2 млн баррелей. Зато авиатопливо и дизель, напротив, показали рост на 1 млн баррелей против консенсус-прогноза падения на 900 тысяч баррелей.
В этих условиях нефть имеет довольно высокие шансы перейти к среднесрочной коррекции. Ближайший уровень поддержки для Brent – $49,2. Рынок дважды на этой неделе пытался его тестировать. Если уровень будет взят, дальнейшее движение приведет нефть к отметке $48,7. До конца Brent может зафиксироваться ниже $48. Для российской валюты это не станет серьезным ударом, такое снижение даст потенциал снижения до 4% от декабрьских пиков, или до 75,9 рублей за доллар, что довольно близко к его текущим значениям.