Американский бизнес идёт на всех парах, рынок это знает
В 2021 году ожидается постепенное решение проблемы с Covid-19 благодаря целому ряду эффективных вакцин. В свою очередь, это должно позволить экономике восстанавливаться более быстрыми темпами. По прогнозу Федеральной резервной системы, экономика США в 2021 году может увеличиться на 4,2% после снижения на 2,4% в 2020 году. Таким образом, по итогам 2021 года можно ожидать, что ВВП превысит доковидный уровень.
Аналогичная картина складывается с ожиданиями по прогнозируемой прибыли для компаний входящих в индекс S&P 500.
В 2021 году по этому показателю S&P 500, вероятнее всего, также превзойдет доковидный 2019 год.
Более того, прогнозные значения прибыли последнее время имели тенденцию к пересмотру в сторону повышения, поэтому есть вероятность, что фактический рост окажется выше текущих ожиданий.
Фискальные и монетарные стимулы остаются в силе. Недавно в США был предложен дополнительный пакет мер по стимулированию экономики на $1,9 трлн.
Даже если этот пакет будет принят не в полном объеме, то он все равно будет значительным, чтобы обеспечить масштабную вакцинацию.
Дополнительно к фискальным мерам, сохраняется очень мягкая монетарная политика со стороны ФРС, удерживающей ключевую процентную ставку на уровне 0%-0,25%.
Прибыли американских банков уверенно растут
Хотелось бы добавить несколько слов по ряду отдельных секторов, входящих в S&P 500 и их среднесрочные перспективы. Восстановление экономики является благоприятной средой для цикличных секторов, которые особенно чувствительны к экономически циклам, например, индустриальный, финансовый, потребительский сектор товаров длительного пользования.
Также можно ожидать активное восстановление отраслей наиболее пострадавших от пандемии, например, туризм и ресторанный бизнес.
Следует помнить и о секторах, которые хорошо показали себя в прошлом 2020 году. Речь идет о двух самых крупных секторах в S&P 500: технологический сектор и сектор здравоохранения. Долгосрочные перспективы этих секторов остаются положительными.
Технологический сектор сохраняет привлекательность в силу высокой важности в структуре экономики.
Этот сектор является ключевым фактором роста экономики, так как сильно влияет на повышения производительности труда и качества жизни.
Основные драйверы роста для технологического сектора сохраняются, речь идет про цифровую трансформацию, облачные технологии, технологии на базе искусственного интеллекта, 5G, беспилотное вождение и многое другое, от чего зависит экономический рост и благосостояние граждан.
Сектор здравоохранения остается перспективным, так как он является бенефициаром долгосрочного демографического тренда.
Взрослеющее население все больше нуждается в услугах этого сектора.
Рынок нефти встретил Байдена с оптимизмом
В сектор здравоохранения входит биофармацевтика, которая также выглядит перспективно, предлагая лечение сложных болезней, которые не поддаются лечению с помощью традиционных лекарственных препаратов.
На фоне зарождающегося нового экономического цикла роста, инвестирование в такой класс активов, как акции, можно считать оправданным.
Но при этом никогда не стоит забывать о диверсификации, что позволит избежать непринятых сюрпризов в случае развития событий по незапланированному сценарию, например сильная коррекция на пересмотре стоимости активов. Распределение активов между различными классами является важным условием для создания портфелей рассчитанных на любое возможное развитие событий.