В отчете Goldman говорится, что в последнее время устойчивые инвестиции в европейские акции поступают от инвесторов извне.
Европейские акции в течение 11 последних недель фиксировали приток средств инвесторов, что помогло панъевропейскому индексу STOXX 600 вырасти до рекордных максимумов и немного опередить американский аналог S&P 500 в 2021 году впервые за шесть лет.
По данным Goldman, иностранные инвесторы владеют 43% европейских акций, по сравнению с 10% в начале 2000-х годов, а инвесторам из США принадлежит 28%. На пенсионные и страховые компании Европы приходится всего 3% вложений в европейские акции.
По словам американского инвестиционного банка, регуляторы ЕС поощряют вложения европейских пенсионных фондов в безопасные облигации .
Кроме того, растущие сбережения населения в Европе в основном хранятся на депозитах, а не направляются в более рискованные активы, в отличие от Соединенных Штатов, где розничные инвесторы сыграли большую роль в росте индексов в прошлом году.
«Способность европейского фондового сегмента привлекать капитал будет зависеть от ряда факторов, наиболее важным из которых будет способность увеличивать прибыль, предоставлять инвесторам новаторские методы увеличения прибыли и побуждать внутренних инвесторов прийти в акции», — пишут стратеги Goldman.
«На протяжении большей части периода с 2016 года наблюдался отток из европейских акций — сочетание неутешительной динамики внутренней экономики, европейских рисков (Brexit, проблемы суверенного долга) и высокой степени подверженности низким темпам роста секторов», — пишут стратеги.
(Тьягараджу Адинараян, перевела Ольга Девятиярова. Редактор Анна Козлова)