Работал на стройке и сделал миллиарды на бирже: история Кена Фишера

За пару десятков лет Кен Фишер прошел путь от простого строителя и гитариста в баре до основателя крупной инвесткомпании, управляющей сотней миллиардов долларов. Рассказываем его историю

Прошлый год стал на удивление удачным для фондового рынка США: после короткой, но глубокой мартовской коррекции , биржевые индексы Dow Jones и S&P 500 к концу года выросли на 8,61% и 17,13% соответственно. Среди бенефициаров бурного роста фондового рынка оказалась инвесткомпания Fisher Investments — сумма активов под ее управлением за год выросла на 31%, до $159 млрд.

Компания привлекает внимание инвесторов уникальным подходом к инвестированию и широкой диверсификацией. Она была основана в Вашингтоне более 30 лет назад американцем Кеннетом Фишером. Как он пришел к финансовому успеху?

Фишер расходился с отцом во взглядах на инвестиции 

Кеннет Фишер родился 29 ноября 1950 года в Сан-Франциско в семье Филипа Фишера, опытного инвестора и известного обозревателя фондового рынка. Интерес его отца к акциям роста шел вразрез с интересами другого известного экономиста — Бенджамина Грэма, которого интересовали акции стоимости. Исследования именно этих двух профессиональных инвесторов оказали огромное влияние на Уоррена Баффета . Сам миллиардер признавался, что его инвестиционный подход — на 85% влияние Грэма и 15% — Филипа Фишера.

В 2017 году журналист Руперт Харгривс предположил, что данная пропорция изменилась полностью наоборот, поскольку стратегия Баффета сместилась в сторону акций роста.

Фишер-младший начал зарабатывать в 13 лет, собирая фрукты в родной Калифорнии за $1,2 в день. Он недоучился в школе из-за того, что считал ее «тратой времени», однако впоследствии поступил в Университет Гумбольдта в Аркате (штат Калифорния), который окончил в 1972 году с дипломом экономиста.

В 1970 году Филип предложил Кену работу в собственной фирме Fisher Company. Будущему миллиардеру пришлось нелегко: постепенно взгляды Кена и его отца на многие инвестиционные решения стали расходится. В книге «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы» Кен Фишер так описывает их разные подходы к инвестированию:

«Цели отца и мои собственные почти никогда не совпадали. Он был инвестором, которого интересовали акции роста. Просто он был таким. Я всегда был охотником за недооцененными акциями. Другой породы. Он хотел иметь акции фирмы, которые росли бы и росли, чтобы, купив их по разумной цене, можно было уже никогда их не продавать. Мне нужны были акции, которые очень дешевы, дешевле бумаги, но лучше созданного вокруг них имиджа».

В итоге у отца Кен Фишер не проработал и года, после чего предпринял попытку отправиться в свободное плавание. Однако стать престижным финансовым консультантом ему удалось далеко не сразу. Денег не хватало — он был вынужден работать на стройке, а каждую среду после смены спешил в местный бар, где играл на слайд-гитаре. Оплату он получал по вечерам сразу после выступлений, а ночами штудировал книги по бизнесу и менеджменту. Настоящий финансовый успех пришел к нему только после 30 лет.

Фото:II.studio / Shutterstock

Фото: II.studio / Shutterstock
Финансовая журналистика и основание Fisher Investments

В 1979 году Кен Фишер основал собственную инвестиционную компанию Fisher Investments. Параллельно он писал статьи для Financial Times, USA Today и Forbes. Через несколько лет, в 1984 году, он начал вести колонку «Портфельная стратегия» в Forbes — в итоге он сотрудничал с журналом 32 года. 

Теоретическая работа, проведенная Кеном Фишером в 1970-х годах, стала базой его инвестиционного фонда. Фишер — первый, кто стал уделять повышенное внимание при оценке привлекательности акций мультипликатору P/S. Сейчас это один из основных мультипликаторов, используемых для оценки потенциала бумаг, однако в начале 1980-х, когда Фишер описал свой метод в книге «Суперакции» (Super stocks), в ходу у аналитиков больше был мультипликатор P/E .

GOOGLAlphabet

Надежность прогноза

Wedbush

Купить
Текущая цена
$2 505
Прогноз

$3 127

(+24,83%)
Дата прогноза
25.06.2021
Исполнится
21.06.2022
Надежность прогноза

Wedbush

Фишер долгие годы совмещал частную консультацию с финансовой журналистикой и управлением фондом. В итоге он стал одной из самых влиятельных фигур в мире финансов, а Fisher Investments был общепризнан в середине 80-х годов за свой уникальный подход к инвестированию и метод отбора недооцененных акций. А уже в середине 90-х годов фонд стал предоставлять услуги портфельного управления для рядовых инвесторов.

Фото:РБК Инвестиции

Фото: РБК Инвестиции

Сегодня Fisher Investments делает упор на акции крупных технологических гигантов в США и бумаги крупнейших IT-компаний Азии. На первые десять крупнейших активов в портфеле фонда приходится 35,72% от общего капитала. Всего же на акции рынка США приходится 64,33% всех активов фонда, на рынок развивающейся Азии и Китая — 13,95%, Европы и Великобритании — 12,27%. На сегодняшний день фонд имеет представительство в США, Канаде и восьми странах Европы, включая множество дочерних компаний, среди которых собственный издательский дом.

Фото:РБК Инвестиции

Фото: РБК Инвестиции

Подразделение фонда Fisher Investments Emerging Markets, которое специализируется на вложениях в развивающиеся рынки, основной приоритет отдает азиатским компаниям — Tencent Holding (8,81%) и TSMC (8,22%) Alibaba Group (7,90%), Samsung Electronics (5,98%) и Infosys (3,69%).

Фото:РБК Инвестиции

Фото: РБК Инвестиции
Фишер сегодня — один из богатейших людей мира

На сегодняшний день Кеннет Фишер занимает 170 место в списке богатейших американцев Forbes 400 и 502 место в мировом рейтинге миллиардеров, а Fisher Investments управляет активами индивидуальных и институциональных инвесторов на сумму более $188 млрд.

Кен Фишер редко дает интервью, но при этом его высказывания бывают резки и эксцентричны. Так, в октябре 2019 года он сравнил выбор акций в портфель с выбором женщины для занятия сексом. Эти слова были восприняты общественностью как сексизм. Сразу после этого из-под управления компании было выведено почти $2 млрд — отношения с Fisher Investments разорвали, в частности, пенсионные фонды штатов Мичиган и Айова.

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: