Признаки стабилизации пока не вызывают доверия

Вчерашняя сессия на внутреннем валютном рынке (а также в акциях и облигациях) прошла исключительно под влиянием политических заголовков. Однако сегодня поводы для волнения добавились уже со стороны внешних рынков.

Геополитическая тематика не теряет актуальности, поэтому вчерашние тезисы СМИ о подготовке военных учений России и Беларуси в феврале и об отказе ЕС от рассмотрения такой меры санкционного влияния, как отключение российской банковской системы от SWIFT, вызывали последовательно негативную реакцию, а потом – резкое воодушевление. Оценить и ту, и другую новость для нас крайне сложно, однако общий контекст указывает на неизменность состояния рынка и его готовность «цепляться» за любые заголовки, притом не всегда с очевидными последствиями. Картина вчерашнего дня служит подтверждением этому: с начала дня пара доллар-рубль перешла от 75.8 к 76.8, потом же сделала кульбит обратно.

Сегодня давление на рубль сохраняется не без помощи геополитических новостей, при этом мы склонны полагать, что рынки развивающихся стран на текущей неделе встретят системное сопротивление со стороны нерезидентов, и это будет задавать тон для российских активов. Здесь ключевым сигналом для нас является рост базовых ставок, в особенности доходностей казначейских бумаг США, задающий в начале недели тон для переноса ожиданий более жесткой процентной (и, возможно, впоследствии балансовой) политики ФРС на рисковые активы.

В этом контексте текущую неделю мы рассматриваем как повод для консолидации доллар-рубля и евро-рубля в широких диапазонах 76.0-77.5 и 86.0-88.0, соответственно, где верхние границы оставляют пространство для отражения негативной повестки.

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: