Аукционы по ОФЗ не состоялись из-за отсутствия приемлемых по цене заявок

Второе за семь месяцев размещение госбумаг завершилось провалом: инвесторы отказались покупать облигации на сумму ₽30 млрд

Министерство финансов не смогло занять ₽30 млрд через аукционы по продаже облигаций федерального займа (ОФЗ).

В среду, 21 сентября, два аукциона Минфина по привлечению ₽30 млрд признаны несостоявшимися «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен», сообщило (1, 2) ведомство.

Министерство планировало привлечь ₽20 млрд через размещение в выпуске ОФЗ-ПД 26237 с погашением 14.03.2029 и ₽10 млрд в выпуске ОФЗ-ПД 26240 с погашением 30.07.2036. Однако инвесторы затребовали на аукционах премию к рынку, которая для Минфина оказалась слишком высокой, отмечают эксперты, которых опросили «РБК Инвестиции ».

Сбор заявок на аукционе Минфина пришелся на пик рыночной турбулентности, отмечает начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский. «Мы не исключали, что Минфин сам примет решение перенести размещение на фоне прошедшей коррекции  во вторник, когда ставки по ОФЗ поднялись на 40–50 б.п., и сильных ценовых колебаний в ОФЗ в среду, когда доходности взлетали еще на порядка 50 б.п. Естественно, такие колебания распугали большинство инвесторов, планировавших принять участие в размещении, а те, кто остался, запросили премию «с запасом», — говорит аналитик.

Объявляя аукционы, Минфин, скорее всего, ориентировался на уровни доходности прошлой недели, но за три дня конъюнктура рынка радикально ухудшилась — сначала из-за комментариев ЦБ о возможном завершении цикла снижения ставок, затем на новостях о референдумах и частичной мобилизации, подчеркнул генеральный директор УК «АриКапитал» Алексей Третьяков. «Думаю, что узкое окно, которое только недавно открылось для рыночных размещений, сегодня окончательно закрылось. Если Минфин будет пытаться делать рыночные размещения ОФЗ, доходности достаточно быстро вернутся к двузначному уровню. Лучшим вариантом для него будет договориться с госбанками о покупках крупных объемов ОФЗ, и тогда аукционы станут просто формальностью», — добавляет Третьяков.

Минфин 12 сентября сообщил о возобновлении проведения аукционов по размещению ОФЗ на третий квартал 2022 года, которые были приостановлены с февраля 2022 года. Общий объем размещения ОФЗ в третьем квартале должен составить ₽40 млрд по номинальной стоимости, из них ₽30 млрд планируется разместить в облигациях сроком от пяти до десяти лет включительно, ₽10 млрд — сроком от десяти лет.

Первый аукцион 14 сентября прошел с повышенным спросом — Минфин разместил ₽10 млрд в выпуске ОФЗ-ПД 26239 с погашением в июле 2031 года. Цена отсечения составила 88,55% от номинала, средневзвешенная цена — 88,7452% от номинала. Доходность по цене отсечения — 8,98% годовых, средневзвешенная доходность — 8,94% годовых.

Следующий аукцион должен быть проведен 28 сентября.

«Мы полагаем, что Минфин в следующую среду может повторить попытку по размещению облигаций. Озвученные во вторник параметры федерального бюджета на 2023 год и бюджетного дефицита предполагают его покрытие за счет заимствований, а значит, Минфину необходимо оживлять первичный рынок ОФЗ, заново приучать инвесторов к еженедельным аукционам», — добавил Владимир Малиновский.

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: