Минфин занял на аукционах ОФЗ в 13 раз меньше, чем предлагали инвесторы

Инвесторы готовы были «одолжить» Минфину более ₽537 млрд, но ведомство ограничилось ₽42 млрд, заняв самую небольшую сумму в течение четвертого квартала

В среду, 9 ноября, Министерство финансов России провело три безлимитных аукциона по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). Совокупный спрос составил ₽537 млрд, но общая сумма заимствований — лишь ₽42 млрд.

Первое размещение на сумму ₽16,195 млрд прошло в облигациях ОФЗ-ПД 26237 (с постоянным купонным доходом) с погашением 14 марта 2029 года. Объем спроса на данный выпуск составил ₽307,846 млрд, то есть был в 19 раз выше, чем привлеченная в итоге сумма.

  • цена отсечения — 84,5% от номинала;
  • доходность по цене отсечения — 10,31% годовых;
  • средневзвешенная цена — 85,0244% от номинала;
  • средневзвешенная доходность — 10,18% годовых.

Купонный доход по ОФЗ-ПД 26237 составляет 6,7% годовых и выплачивается два раза в год.

«Накануне отсечки выпуск торговался по 84,35 п.п., а в понедельник он закрылся на уровне 85,4 п.п. Вчера же просели в цене все средне- и долгосрочные выпуски на приличных объемах. Скорее всего, крупные участники рынка шортили в преддверии аукциона, рассчитывая откупить риск, но Минфин решил по-другому», — отметили аналитики телеграм-канала «PRO Облигации». Всего на этом аукционе удовлетворено 45 заявок, из которых 32 были неконкурентные. При этом объем удовлетворенных рыночных заявок составил, по оценкам экспертов, всего ₽690 тыс., то есть примерно 0,004% от общего объема размещения ОФЗ-ПД 26237.

В рамках второго аукциона Минфин разместил бумаги выпуска ОФЗ-ПК 29021 (с переменным купонным доходом) на сумму ₽18,637 млрд. Спрос на этот выпуск составил ₽208,972 млрд, то есть был более чем в 11 раз выше.

  • погашение — 27 ноября 2030 года;
  • цена отсечения — 97,23% от номинала;
  • средневзвешенная цена — 97,23% от номинала.

Облигации  с плавающей ставкой купона, согласно эмиссионной документации, предполагают ежеквартальную выплату купонного дохода, который будет рассчитываться, исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней. Общий объем выпуска, который Минфин планирует постепенно размещать до 25 декабря 2024 года, — ₽500 млрд.

Третий аукцион проводился по линкеру — ОФЗ-ИН 52004 — с индексируемым номиналом с погашением 17 марта 2032 года. Объем спроса на данный выпуск превысил размещенный объем в 2,8 раза — спрос составил ₽20,273 млрд, размещенный объем выпуска — ₽7,134 млрд.

  • цена отсечения — 93,33% от номинала;
  • реальная доходность по цене отсечения — 3,36% годовых;
  • средневзвешенная цена — 93,4109% от номинала;
  • средневзвешенная реальная доходность — 3,35% годовых.

Согласно графику аукционов по размещению ОФЗ, в четвертом квартале 2022 года плановый объем размещения ценных бумаг составлял ₽150 млрд: со сроком погашения от пяти до десяти лет включительно — ₽120 млрд, от десяти лет — ₽30 млрд. Однако Минфин привлек больше средств, чем изначально планировал, — ₽438,6 млрд. На данный момент на аукционах в четвертом квартале привлечено:

  • 19 октября — ₽50 млрд;
  • 26 октября — ₽177,6 млрд;
  • 2 ноября — ₽169 млрд;
  • 9 ноября — ₽42 млрд.

Следующий аукцион Минфин планирует провести 16 ноября.

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: