Срок действия моратория на раскрытие финансовой отчетности российскими компаниями истек 1 июля. Аналитики Газпромбанка полагают, что большинство компаний вернутся к публикации отчетности как минимум в сокращенном варианте, хотя у них могут быть и другие основания для сохранения непубличности.
С прошлого года российские банки и другие компании-эмитенты получили право полностью или частично не раскрывать корпоративную информацию. Такое решение власти объясняли санкционными рисками. Изначально мораторий действовал до конца 2022 года, но позже был продлен до 1 июля. Раскрытие результатов позволит оценить, как изменилось состояние бизнеса за прошедший период.
Эксперты Газпромбанка (ГПБ) отобрали компании, акции которых могут с наибольшей вероятностью подорожать после возобновления раскрытия отчетности:
ЛУКОЙЛ
Последний раз нефтяная компания ЛУКОЙЛ публиковала отчетность по итогам работы за 2021 год. Основываясь на опыте прошлых лет, эксперты банка предположили, что компания может обнародовать новую отчетность 27 августа.
Консенсус-прогноз по EBITDA 2022-2023 гг. существенно ниже оценок аналитиков ГПБ — ₽1,4 трлн руб. и ₽1,6 трлн соответственно. «Мы считаем, что публикация отчетности приведет к пересмотру прогнозов рынком и росту котировок ЛУКОЙЛА», — отмечается в сообщении аналитиков банка.
«Транснефть»
Крупнейшая в мире нефтепроводная компания объявила дивиденды за 2022 год, которые существенно превзошли ожидания рынка. Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере ₽16,66 тыс. на акцию по сравнению с ожиданиями ₽12,5 тыс.
Будущие дивиденды вызывают сомнения у части инвесторов, так как они полагают, что по итогам 2022 года был выплачен одноразовый специальный дивиденд. «Наши оценки прибыли компании показывают, что по итогам 2022 года было выплачено около 50% от чистой прибыли», — сообщили аналитики.
Последний раз компания предоставляла отчетность за девять месяцев 2021 года. Публикация новых результатов «Транснефти» ожидается в районе 29 августа. Новая отчетность снимет опасения рынка и приведет к переоценке акций компании ближе к дивидендным выплатам, полагают эксперты ГПБ. К тому же у «Транснефти» остается потенциал повышения доли отчислений от чистой прибыли на дивиденды.
НЛМК, «Северсталь», ММК, АЛРОСА
По мнению аналитиков Газпромбанка, публикация отчетности этих компаний заметно повысит вероятность возобновления дивидендных выплат в обозримой перспективе (вероятно, по итогам 2023 года), в частности потому, что публикация отчетности и выплата дивидендов в начале 2022 года были приостановлены одновременно.
Кроме того, операционные показатели сталелитейных компаний за 2022 год и начало 2023 год демонстрируют их способность адаптироваться к внешним ограничениям. Это создает базу для устойчивых финансовых результатов и дивидендов по итогам 2023 года, близких к уровням за 2020 год, что транслируется в близкую к двузначной доходность. НЛМК, «Северсталь», ММК и АЛРОСА, как ожидается, могут раскрыть финансовую отчетность в августе.
ПИК
Девелопер ПИК последний раз публиковал отчетность по итогам работы за 2021 год. Возобновление раскрытия финансовых и операционных результатов девелопера станет сильным катализатором для переоценки бумаги благодаря росту показателя EBITDA, считают в банке. Показатель может существенно превзойти ожидания рынка (₽144 млрд) за счет стратегической переориентации девелопера на более маржинальный рынок недвижимости Москвы, которая еще не была учтена в рыночных прогнозах. Кроме того, публикация отчетности может спровоцировать спекуляции рынка по поводу размера возможного дивиденда. По прогнозу экспертов, отчетность может быть опубликована в районе 30 августа 2023 года.