Аналитики «БКС Мир Инвестиций» ожидают роста евро, иены и даже рубля (при условии роста цен на российские нефть и газ и увеличение экспорта) против доллара, а также дальнейшего ослабления курса турецкой лиры по отношению к валюте США. Об этом говорится в «Валютной стратегии на третий квартал 2023 года» (есть у «РБК Инвестиций»).
Во втором квартале наблюдалось снижение доллара против глобальных валют, ожидаемое падение лиры в период турецких выборов, и резкий рост волатильности российского рубля. На фоне тенденции к ослаблению доллара против глобальных валют и умеренно устойчивого, хотя и не отличающегося ростом, состояния экономик еврозоны и Японии аналитики ожидают укрепления евро и иены против доллара США.
Турецкая лира, по мнению аналитиков «БКС Мир Инвестиций», остается явным аутсайдером на глобальных рынках. С начала года валюта Турции потеряла уже 40% по отношению к доллару. Она может продолжить падение против доллара и даже ослабнуть против рубля, несмотря на некоторую нормализацию денежно-кредитной политики в Турции после выборов в мае, рассказали эксперты.
По прогнозам экспертов, в третьем квартале курс евро к доллару (пара EUR/USD) может вырасти до $1,13, пара USD/JPY — снизиться до 138,08 иен за доллар. Пара TRY/RUB может снизиться до ₽3,28 за лиру к концу текущего квартала. Через год, по прогнозам, курсы валютных пар составят 1,18, 128,74 и 2,94 соответственно.
В качестве идей с наибольшим потенциалом на валютном рынке эксперты выделили:
- Покупка JPY против USD, потенциал изменения на 7,1% в перспективе 12 месяцев;
- Покупка EUR против USD, потенциал изменения на 5,5% на 12 месяцев,
- Продажа TRY против RUB, потенциал изменения на 14,8% на 12 месяцев.
Каким будет курс доллара к концу 2023 года
В базовом сценарии эксперты ожидают, что курс рубля может укрепиться до ₽85 за доллар в конце третьего квартала 2023 года. На конец 2023 года аналитики допускают еще более сильное укрепление рубля — до ₽81,8. Однако в условиях дальнейшего ухудшения внешнеторговых условий России по итогам второго квартала 2024 года рубль, по оценкам экспертов, будет торговаться на уровне почти ₽84 за доллар.
Базовый сценарии предусматривает повышение цены на нефть марки Urals до $60 за баррель в четвертом квартале с дальнейшим ростом до почти $70 за баррель. Кроме того, аналитики также прогнозируют частичное восстановление цен на газ и объемов российского экспорта газа.
Альтернативный (рисковый) сценарий для курса рубля предусматривает сохранение текущих условий — цены на нефть Urals останутся на уровне $52 за баррель, объемы экспорта будут также под давлением. В этом сценарии к концу 2023 года курс рубля лишь немного скорректируется (до ₽87,6 за доллар), а далее продолжит снижение. Фундаментальное ослабление почти до ₽90 за доллар, что соответствует текущему уровню июля, может наблюдаться уже в первом полугодии 2024 года.
Каким будет курс юаня к концу 2023 года
С учетом базового прогноза по укреплению рубля к доллару на третий квартал и до конца года аналитики «БКС Мир Инвестиций» ожидают ослабления юаня против рубля в третьем квартале до ₽11,82, и допускают дальнейшее снижение в четвертом квартале 2023 года. Однако на горизонте года курс пары CNY/RUB может вновь подняться выше ₽12 в первом и втором квартале 2024 года за счет укрепления юаня к доллару США и другим глобальным валютам.
Несмотря на волатильность курса USD/CNY и наблюдавшееся падение юаня против глобальных валют в прошедшем квартале, курс пары USD/CNY практически неизменен по сравнению с уровнями 2010 года, а периодическая краткосрочная волатильность против доллара — стандартное явление на глобальных рынках и может наблюдаться в том числе в валютах развитых стран.
Эксперты «БКС Мир Инвестиций» рассматривают юань как относительно стабильную и крепкую валюту, которая подходит для формирования валютных сбережений и хеджирования волатильности российского рубля.