Ралли в акциях финансового сектора еще не закончилось, считают аналитики «БКС Мир Инвестиций». С начала года отраслевой индекс российского финансового сектора прибавил 52%, в то время как индекс МосБиржи в плюсе на 42%. Однако даже после реализовавшейся волны роста среднесрочные ожидания по банковскому сектору позитивные, и удержание длинных позиций оправдано, полагают эксперты.
Сильная динамика отрасли в этом году связана с восстановлением финансовых результатов после сложного 2022 года. Тогда в условиях высокой нестабильности в экономике на фоне западных санкций банкам пришлось резко нарастить объемы резервирования, что сильно ударило по прибыли. В этом году ситуация нормализовалась, объемы резервирования снизились, и банки вернулись на прибыльную траекторию. Более того, результаты первого полугодия показывают, что крупнейшие российские банки — Сбербанк и ВТБ — могут заработать рекордную прибыль по итогам 2023 года, отмечают эксперты.
Подъем акций сектора связан с фундаментальными факторами: улучшением финансового состояния, ростом прибыли. Сектор, в отличие от рынка в целом, нейтрально реагирует на повышение ключевой ставки ЦБ РФ. Снижение спроса на кредиты нивелируется увеличением маржинальности займов с плавающей ставкой, указали аналитики.
Эксперты «БКС Мир Инвестиций» оценили потенциал роста по основным бумагам российского банковского сектора:
Целевая цена «БКС Мир инвестиций» по акциям Сбербанка составляет ₽350 в перспективе года. Потенциал роста — около 30%. Рекомендация — покупать. Сбербанк показывает отличную рентабельность, высокую финансовую устойчивость и выплачивает крупные дивиденды , отмечают эксперты. В четверг, 3 августа, Сбербанк планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за второй квартал. Рынок ждет позитивных результатов. Не исключено, что Сбербанк после сильных результатов первогоI полугодия пересмотрит вверх прогнозы на весь 2023 год. При сохранении траектории прибыли и при коэффициенте дивидендных выплат на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО дивидендная доходность акций в 2024 году может достичь 12%, оценили в «БКС Мир инвестиций».
Целевая цена по бумагам TCS Group (материнская компания Тинькофф Банка) составляет ₽5100 в перспективе 12 месяцев. Потенциал роста — около 45%. Рекомендация — покупать. Банк в первом квартале показал внушительный рост клиентской базы. Позитивные моменты в кейсе TCS — сильные позиции в финтехе, диверсифицированный бизнес, высокая доля комиссионных доходов, хороший рост комиссий.
По мнению аналитиков, для TCS Group среднесрочно актуальны два драйвера: отчет за второй квартал и редомициляция. Финансовые результаты по МСФО за второй квартал ожидаются 29 августа. Эксперты прогнозируют, что банк покажет сильную динамику чистой прибыли год к году и рост клиентской базы.
Редомицидяция стала бы позитивом для TCS, так как снизила бы риски, связанные с зарубежной регистрацией (сейчас на Кипре), а также позволила бы возобновить выплату дивидендов. Ранее председатель правления банка Станислав Близнюк отмечал, что у TCS Group есть финансовые возможности выплачивать дивиденды, но существуют технические сложности. По его словам, вариант редомициляции изучается, но конкретики пока нет.
Целевая цена по акциям ВТБ составляет ₽0,035 в перспективе 12 месяцев. Потенциал роста — около 36%. После убыточного прошлого года ВТБ по итогам полугодия показал рекордную прибыль — ₽289,8 млрд, а чистая прибыль за второй квартал составила ₽142,6 млрд. Результаты были достигнуты на фоне нормализации стоимости риска. «По итогам всего года банк планирует выйти на около ₽400 млрд чистой прибыли. Мы не исключаем, что результат может быть выше, а прогнозы пересмотрены», — сообщили в «БКС Мир инвестиций».
Сильные финансовые результаты банка пока не трансформируются в дивиденды — прибыль идет на восстановление капитала после убытков 2022 года, выплаты за 2023 год не ожидаются. Тем не менее рост финансовых метрик позволяет ожидать, что банк может вернуться к дивидендам уже в ближайшие годы, полагают аналитики.