В Morgan Stanley посоветовали инвесторам воспользоваться ралли в китайских акциях и зафиксировать прибыль по ним. Аналитики уже ухудшили прогноз по этим бумагам, передаетBloomberg.
Китайские активы получили импульс к росту на фоне многочисленных обещаний Пекина стимулировать рост и поддерживать ослабленный частный сектор страны. Однако аналитики Morgan Stanley полагают, что эти меры будут носить фрагментарный характер и окажутся неспособны в достаточной мере поддержать рост котировок. Более того, в инвестбанке ожидают, что внимание рынка переключится на такие структурные и пока не решенные проблемы, как вопросы местного самоуправления и безработица.
«Мы считаем, что июльское заседание Политбюро подало более «голубиные» сигналы, учитывая более четкую позицию по стабилизации экономического роста и поддержке частного сектора», — написали аналитики Morgan Stanley. Однако они полагают, что инвесторы еще не столь уверены в дальнейших перспективах рынка.
Для того, чтобы китайский рынок привлек долгосрочные инвестиции , необходимо улучшение ситуации и в других ключевых областях, в том числе в проблемном секторе недвижимости и в отношениях с США. Кроме того, важное значение имеет и динамика корпоративной прибыли, отметили в инвестбанке.
По мнению аналитиков, хорошей точкой входа на китайский рынок может стать начало октября. Тогда партийные чиновники могут объявить о новых реформах, а снижение корпоративных прибылей будет уже в значительной мере заложено в ценах бумаг.
В декабре на фоне возобновления роста китайских акций после отказа от политики нулевой терпимости к COVID-19 Morgan Stanley улучшил их рейтинг до «избыточный вес». Однако в июне аналитики снизили таргеты по основным биржевым индексам, ссылаясь на более медленное восстановление корпоративной прибыли, слабость юаня и геополитическую неопределенность. В частности, прогноз по MSCI China на июнь 2024 года был снижен с 80 до 70 пунктов, а по Hang Seng China Enterprises — с 8250 до 7320 пунктов. Последний, в частности, предполагает рост на 9% с текущих уровней. К акциям материкового Китая в инвестбанке были настроены более оптимистично — таргет по индексу CSI 300 был на уровне 4620 пунктов, что примерно на 15% выше текущих значений.