Аналитики SberCIB допустили выплату ₽500 млрд дивидендов этой осенью российскими компаниями, акции которых торгуются на Мосбирже. Об этом говорится в обзоре аналитиков SberCIB «Сезон осенних дивидендов в России в 2023 году».
В общей сложности уже 16 эмитентов объявили дивиденды на сумму ₽255,6 млрд по данным на 12 сентября 2023 года. Тем не менее, в SberCIB полагают, что еще не все российские компании объявили осенние дивиденды , и потенциально сумма выплат владельцам акций может превысить полтриллиона рублей.
Наибольшие объемы выплат дивидендов ожидаются у НОВАТЭКа и «Татнефти» — соответственно ₽104,8 млрд и ₽64,1 млрд. Уже объявленная общая сумма выплат дивидендов меньше, чем в осеннем сезоне 2022 года. Тогда 19 эмитентов (без учета «Газпрома», который направил на эти цели ₽1,21 трлн) выплатили своим акционерам ₽341 млрд дивидендов, что на 33% больше, чем прогнозируется этой осенью.
В осеннем дивидендном сезоне компании выплачивают промежуточные дивиденды, как правило, за первое полугодие или за второй квартал. В этот дивидендный сезон, который продлится с сентября по октябрь, намного меньше компаний, которые выплачивают дивиденды, чем в весенне-летнем дивидендном сезоне, указали эксперты. В то же время это позволяет инвесторам сконцентрироваться на отдельных компаниях, в результате чего их котировки могут вырасти сильнее, чем весной и летом, говорится в обзоре.
Несмотря на то что российские компании потенциально могут направить на дивиденды более ₽500 млрд, в SberCIB допускают, что далеко не вся эта сумма будет реинвестирована снова в российские акции. Если учитывать количество акций в свободном обращении и оставить только локальных инвесторов, то максимальная сумма, которая может быть реинвестирована, составит порядка ₽41 млрд.
При этом в компании ожидают, что в основном реинвестировать дивиденды будут физические лица, которые потенциально могут направить на эти цели около ₽13 млрд из полученных дивидендов. Этот объем довольно скромен и соответствует лишь 20% от среднедневного объема торгов по индексу МосБиржи. Однако это несколько поддержит рынок российских акций.
Что будет с акциями после выплаты дивидендов
Сейчас компании довольно быстро возвращаются на уровни, на которых они торговались до закрытия реестров для получения дивидендов, рассказали в SberCIB. Как правило, после закрытия реестра акционеров котировки компаний снижаются примерно на величину дивидендных выплат в расчете на акцию, а потом постепенно восстанавливаются.
Большинство компаний уже отыграли потери, понесенные после закрытия реестров в весенне-летнем дивидендном сезоне. К середине сентября из 97 компаний, которые выплачивали дивиденды этой весной и летом, только у двух котировки еще не вернулись на уровни, где они торговались до дивидендной «отсечки». Это акции МТС и привилегированные акции «Башнефти».
Компаниям, котировки которых уже восстановились, потребовалось на это в среднем 12 торговых дней при средней дивидендной доходности 4,3%. «Это позволяет надеяться на то, что и осенью котировки компаний будут восстанавливаться довольно быстро», — сообщили в SberCIB.