Аналитики банка «Синара» ожидают роста индекса Мосбиржи (IMOEX) до 3500 пунктов к концу 2023 года. Об этом говорится в сентябрьской стратегии банка по рынку российских акций (есть у «РБК Инвестиций»). По итогам основной сессии 21 сентября индекс закрылся на уровне 3019,22 пункта. Потенциал роста эксперты оценивают примерно в 16%.
В результате обновления прогнозов по акциям, входящим в индекс, целевое значение индекса Мосбиржи на конец года составило 3500 пунктов, что на 11% выше предыдущей оценки аналитиков. Это предполагает рост индекса всего примерно на 16% до конца года от текущих значений, несмотря на произошедшую девальвацию рубля и хорошую отчетность эмитентов , сообщили в банке.
Актуализируя оценки анализируемых компаний, эксперты банка учитывали новые прогнозы по курсу пары доллар/рубль. Аналитики ожидают, что средний курс доллара составит ₽85 в 2023 году и ₽86 в 2024 году вместо предыдущих прогнозов ₽75 и ₽72. Также эксперты учитывали представленные в августе по большей части сильные результаты российских компаний за первое полугодие 2023 года.
После сильного ралли рынок российских акций с началом осени ушел в узкий боковик. Дальнейшему росту рынка акций препятствуют, в частности, ужесточение монетарных условий и пауза в выплате дивидендов, сообщили в банке.
Промежуточные дивиденды , по мнению аналитиков, не окажут сильной поддержки рынку акций до конца года. С начала года владельцам акций уже было выплачено ₽3 трлн. Объявлено и до конца года должно быть еще выплачено менее ₽300 млрд дивидендов, то есть всего 10% от совокупной годовой суммы, подсчитали эксперты.
Следующая внушительная порция дивидендов, которая может быть реинвестирована в рынок, поступит не ранее января (₽0,9 трлн), когда ожидается выплата ЛУКОЙЛа и «Роснефти». «Хотя с дюжину эмитентов еще могут возобновить выплаты, вряд ли, по нашему мнению, на это можно рассчитывать в 2023 году», — полагают в банке. Средневзвешенная дивидендная доходность на год вперед по компаниям из индекса Мосбиржи составляет, исходя из оценок аналитиков, 9,8% и может достигнуть 10,4%, если все эмитенты не отступят от своих дивидендных политик.
В четвертом квартале 2023 года драйверами роста могут стать редомициляция и выкуп собственных акций компаниями, указали аналитики. Вступивший в силу в начале сентября новый закон создает механизм для принудительной редомициляции российских по сути компаний, которые зарегистрированы в «недружественных» юрисдикциях.
С высокой вероятностью «переезда» можно ожидать от таких эмитентов, как «Яндекс», Ozon, EVRAZ, X5 Group, TCS Group, Etalon. В этих бумагах сохраняются повышенные риски формирования навеса бумаг на Мосбирже в первом полугодии следующего года (зависит от регулирования торгов). Тем не менее, «переезд», скорее всего, сделает возможной выплату дивидендов и создаст ценность для акционеров-резидентов, полагают в банке.
Еще одним потенциальным катализатором роста может стать выкуп акций у «недружественных» нерезидентов с дисконтом к котировкам Московской биржи, как уже объявили «Магнит» и ЛУКОЙЛ. В «Синаре» не исключают, что этому примеру могут последовать «Татнефть», МТС, «Ростелеком», «Норникель», «ФосАгро», а также производители стали.