Аналитики ПСБ обновили модельный портфель, куда входят наиболее фундаментально привлекательные акции на российском рынке. В подборку были включены акции «Газпром нефти» и «Северстали».
Акции «Газпром нефти» заняли 5% портфеля с тактической ценой в ₽925. Это предполагает потенциал роста на 9,6% с текущих значений. Бумаги начали закрывать дивидендный гэп от 27 декабря. Ранее акционеры одобрили дивиденды за девять месяцев 2023 года в размере ₽82,94 на акцию (доходность 8,9% по цене закрытия торгов до отсечки). До дивидендного гэпа одна акция стоила на Мосбирже ₽934,25, а на торгах в четверг, 11 января, бумаги по состоянию на 18:45 мск торговались по цене ₽852,25. В ПСБ считают, что полное восстановление котировок может занять до одного месяца.
В банке отметили, что компания выигрывает за счет ориентации на внутренний спрос и возврата платежей в рамках демпфера. По словам аналитиков, бонусом идут стабильные выплаты акционерам: совокупный дивиденд по итогам 2023 года может составить около ₽108 на акцию. При этом в 2024 году, учитывая потребности материнской компании «Газпром», «Газпром нефть» может увеличить коэффициент выплат с текущих 50% от чистой прибыли до 75%,
27 декабря 2023
82,94
9,68%
10 июля 2023
12,16
2,32%
30 декабря 2022
69,78
15,19%
8 июля 2022
16
4,1%
28 декабря 2021
40
7,4%
25 июня 2021
10
2,33%
29 декабря 2020
5
1,58%
26 июня 2020
19,82
5,88%
18 октября 2019
18,14
4,37%
1 июля 2019
7,95
1,97%
28 декабря 2018
22,05
6,41%
26 июня 2018
5
1,62%
29 декабря 2017
10
4,1%
26 июня 2017
10,68
5,84%
27 июня 2016
0,55
0,348%
16 октября 2015
5,92
4,02%
Бумаги «Северстали» были включены в подборку с тактической ценой в ₽1705 (потенциал роста 10,2%) и долей в портфеле 5%. Ожидания по акциям улучшились из-за недавних новостей о возможной выплате дивидендов. Генеральный директор компании Александр Шевелев сообщил, что этот вопрос совет директоров рассмотрит на ближайшем заседании (его дата пока не определена).
В последний раз акционеры получили дивиденды за девять месяцев 2021 года (₽85,93 на бумагу), после чего «Северсталь» приостановила выплаты. Дивидендная политика компании предусматривает, что при соотношении чистого долга к EBITDA ниже 1х совокупный размер дивидендов за календарный год будет равен 100% от свободного денежного потока . По состоянию на конец второго квартала этот показатель был равен -0,77х.
По оценкам ПСБ, размер свободного денежного потока «Северстали» за 2023 год может составить около ₽110 млрд (с учетом выплаты дополнительного налога на сверхдоходы). В пересчете на акцию это может дать дивиденд в ₽131 с доходностью в 8,5% по текущим ценам. Аналитики также считают, что существенных ограничении для выплат нет, финансовое положение у компании стабильное и она вполне может выплатить также пропущенный дивиденд за 2022 год в размере ₽145 на акцию (еще 9,4%).
14 декабря 2021
85,93
5,86%
31 августа 2021
84,45
4,9%
1 июня 2021
36,27
2,14%
1 июня 2021
46,77
2,76%
8 декабря 2020
37,34
3,2%
8 сентября 2020
15,44
1,66%
16 июня 2020
53,61
6,09%
3 декабря 2019
27,47
3,14%
17 сентября 2019
26,72
2,68%
18 июня 2019
35,43
3,28%
7 мая 2019
32,08
3,1%
4 декабря 2018
44,39
4,6%
25 сентября 2018
45,94
4,28%
19 июня 2018
38,32
4%
19 июня 2018
27,72
2,89%
5 декабря 2017
35,61
4,1%
26 сентября 2017
22,28
2,55%
20 июня 2017
24,44
3,47%
13 декабря 2016
24,96
2,55%
16 сентября 2016
19,66
2,71%
5 июля 2016
8,25
1,19%
21 декабря 2015
13,17
2,17%
28 сентября 2015
12,63
1,85%
5 июня 2015
12,81
2,07%
После обновления модельный портфель от аналитиков ПСБ выглядит следующим образом:
- «Татнефть» (обыкновенные акции);
- «Магнит»;
- «Распадская»;
- VK;
- ММК;
- «НоваБев Групп»;
- Сбербанк (обыкновенные акции);
- «Транснефть»;
- «Интер РАО»;
- «Газпром нефть»;
- «Северсталь».
В «Модельный портфель» входят акции, которые в ПСБ считают наиболее фундаментально привлекательными. Горизонт инвестирования здесь — от двух недель до полугода. Аналитики ПСБ регулярно обновляют состав этой подборки.