Аналитики «Финама» ожидают ослабления российской валюты по отношению к доллару (USD/RUB) до ₽98-102 к концу года. Курс рубля к доллару будет снижаться на фоне роста госрасходов и сохранения санкционного давления на Россию, считают эксперты. Об этом говорится в стратегии «Финама» на второй квартал 2024 года (есть у «РБК Инвестиций»).
Последние три месяца рубль торговался в ценовом диапазоне ₽89–93 за доллар. По мнению экспертов, до конца второго квартала пара будет двигаться в коридоре ₽91–95. Во второй половине 2024 года российская валюта, вероятно, вновь станет ослабевать и к концу года будет находиться в коридоре ₽98–102 по отношению к доллару, полагают аналитики.
К началу второго квартала на внутреннем рынке сложился относительный баланс спроса и предложения на иностранную валюту. В апреле ситуация на внутреннем валютном рынке может несколько измениться, поскольку на фоне выросших цен на нефть Банк России сократит продажи юаней из структуры ФНБ.
На курс национальной валюты сейчас позитивно влияет высокий уровень реальной процентной ставки Банка России (ключевая ставка 16% при инфляции 7%). Стабильность рубля может быть нарушена планами Центробанка по снижению ключевой ставки. Смена курса денежно-кредитной политики с ужесточения на смягчение традиционно оказывает давление на позиции национальной валюты. Данный фактор может проявить себя летом этого года, указали эксперты.
Также стабильности рубля способствует продажа валюты экспортерами. По крайней мере до 30 апреля сохраняет действие президентский указ об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Однако если срок действия указа не продлят, то в последующем месяце можно ждать ослабления курса рубля, предупредили эксперты.
Важнейшим фактором для динамики курса рубля остается поведение мировых цен на нефть, так как важны стоимостные объемы экспорта нефти из России. Повышение мировых цен на нефть Brent в марте до $87 за баррель предполагает рост объемов валютной выручки российскими экспортерами и увеличение доходов госбюджета. Обычно валюта по экспортным поставкам приходит на внутренний рынок с задержкой на месяц, поэтому до конца апреля приток валюты не должен снижаться, полагают в «Финаме». Однако запланированное сокращение добычи и экспорта нефти в России во втором квартале 2024 года может привести к тому, что этот фактор будет нивелировать прирост цен на сырье к началу лета.
Цены на российскую нефть Urals остаются относительно стабильными, но, несмотря на это, проблемой здесь является то, что высокая доля в экспортной выручке приходится не на доллары и евро, а на юани, индийские рупии, турецкие лиры, дирхамы ОАЭ, бразильские реалы и так далее. Эти валюты имеют проблемы с дальнейшей конвертацией, а значит, сохраняется нехватка твердой валюты, что также будет негативно влиять на курс рубля, полагают в компании.
В «Астра Управление активами» также ожидают плавного ослабления рубля к доллару, евро и юаню к концу года из-за рисков в виде сокращения экспорта и стабильного оттока капитала. По прогнозам компании, курс доллара к рублю во втором квартале составит ₽90–95, в третьем — ₽93–97, а в четвертом — ₽95–100 за доллар.
Базовый прогноз аналитиков «ВТБ Мои Инвестиции» по паре доллар/рубль на конец года составляет ₽92,8. В среднем за год курс может составить около ₽91. Курс юаня к рублю (CNY/RUB) на конец года ожидается на уровне ₽12,7 за юань. В среднем за 2024 год он прогнозируется на уровне ₽12,6.
Аналитики SberCIB Investment Research ожидают средний курс рубля к доллару на 2024 год на уровне ₽95. По мнению экспертов, справедливый уровень для рубля даже при нынешнем относительно низком предложении валюты и при текущей реальной ставке составляет около ₽90.