Минфин отказался от проведения аукционов ОФЗ из-за волатильности рынков

После несостоявшихся на прошлой неделе аукционов по размещению облигаций федерального займа, на этой неделе ведомство решило не проводить аукционы вовсе

Министерство финансов сообщило, что не будет проводить ранее запланированные на 28 сентября аукционы по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). В ведомстве объяснили свое решение возросшей волатильностью на финансовых рынках.

«Минфин России в связи с возросшей волатильностью  на финансовых рынках информирует о непроведении 28 сентября 2022 года аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации», — говорится в сообщении Минфина.

О планах вернуться к размещению ОФЗ заместитель министра финансов Тимур Максимов сообщил 8 сентября на Московском финансовом форуме. В частности, он отмечал, что Минфин после долгого перерыва в размещениях в ближайшие несколько недель будет тестировать рынок ограниченным объемом. По словам Максимова, ведомство может предложить инвесторам бумаги, которые уже обращаются и в них есть неразмещенный остаток, и это будут ОФЗ с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД).

«Рынок считает, что на вторичном рынке ликвидности больше, поэтому будем пробовать маленькие объемы на нем, а потом уже переходить к запуску новых инструментов. Конечно, это будет фикс (ОФЗ-ПД — «РБК Инвестиции»). Пока флоатеры (ОФЗ-ПК) мы не готовы предлагать, считаем, что их объем и так уже в портфеле достаточно высок. Мы не отказываемся от этого инструмента, <…> будем его предлагать в тактике замещения [вместо выводимого объема с рынка]. В принципе, тактика замещения должна работать в общем портфеле облигаций. Это помогает нам выполнять наши задачи по привлечению», — сказал Тимур Максимов.

Минфин 12 сентября официально сообщил о возобновлении проведения аукционов по размещению ОФЗ на третий квартал 2022 года, которые были приостановлены с февраля 2022 года. Общий объем размещения ОФЗ в третьем квартале должен был составить ₽40 млрд по номинальной стоимости, из них ₽30 млрд планировалось разместить в облигациях сроком от пяти до десяти лет включительно, ₽10 млрд — сроком от десяти лет.

Первый аукцион 14 сентября прошел с повышенным спросом — Минфин разместил ₽10 млрд в выпуске ОФЗ-ПД 26239 с погашением в июле 2031 года. Цена отсечения составила 88,55% от номинала, средневзвешенная цена — 88,7452% от номинала. Доходность по цене отсечения — 8,98% годовых, средневзвешенная доходность — 8,94% годовых.

21 сентября министерство планировало привлечь ₽20 млрд через размещение в выпуске ОФЗ-ПД 26237 с погашением 14 марта 2029 и ₽10 млрд в выпуске ОФЗ-ПД 26240 с погашением 30 июля 2036. Но оба аукциона были признаны несостоявшимися «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен». Инвесторы затребовали на аукционах премию к рынку, которая для Минфина оказалась слишком высокой. Перед размещениями конъюнктура рынка радикально ухудшилась на фоне комментариев ЦБ о возможном завершении цикла снижения ставок, затем на новостях о референдумах и частичной мобилизации, объяснил генеральный директор УК «АриКапитал» Алексей Третьяков.

В 2022 году из 11 запланированных в первом квартале аукционов размещения ОФЗ состоялись только три, последний из которых прошел 9 февраля. Из ₽700 млрд, предусмотренных планом заимствований, Минфин привлек ₽128,1 млрд (план первого квартала был выполнен на 18,3%).

Ввиду ухудшения рыночной конъюнктуры и резко возросшей стоимости привлечения финансирования Минфин отказался от проведения рыночных заимствований в течение семи месяцев — с середины февраля по середину сентября.

В третьем квартале из трех запланированных аукционов состоялся только один — 14 сентября. Из ₽40 млрд Минфин привлек ₽10 млрд (план третьего квартала выполнен на 25%).

В бюджете РФ объем чистого привлечения на внутреннем рынке путем выпуска ОФЗ в 2022 году планировался на уровне ₽2,199 трлн, валовый объем привлечения с учетом погашений ₽1,06 трлн в 2022 году должен был составить ₽3,26 трлн.

Согласно оглашенным 20 сентября премьер-министром Михаилом Мишустиным параметрам федерального бюджета на 2023 год, дефицит бюджета в 2023 году составит 2,9 трлн руб., или 2% ВВП. Закрывать этот дефицит правительство планирует в основном за счет заимствований, говорил тогда Мишустин.

Добавить комментарий

%d такие блоггеры, как: