Аналитики БКС допустили высокую волатильность на российском фондовом рынке на фоне активной фазы дивидендного сезона. После выплат акционерам в бумагах происходит дивидендный гэп, что может оказать давление на рынок. Об этом говорится в телеграм-канале «БКС Экспресс».
«До конца дивидендного сезона осталось 48 дивидендных отсечек, из которых 47 приходится на июль и 33 — на эту неделю. Плотное скопление выплат может привести к повышенной волатильности, особенно в низколиквидных бумагах. Цены на них могут подскакивать на фоне спекулятивных покупок под высокие дивиденды », — говорится в сообщении.
В письме эксперты БКС также допустили, что эффект на рынок будет ограниченным, поскольку ряд эмитентов отказались от акционерных выплат, а некоторые тяжеловесные компании уже «очистились от дивидендов». Наиболее сильное давление на рынок эксперты ожидают в понедельник, 10 июля, на фоне дивидендных гэпов в акциях «Татнефти» и «Роснефти». По их мнению, индекс Мосбиржи снизится на 0,4%. Кроме того, аналитики предсказали снижение на 0,2% в среду, 19 июля, на фоне дивидендных гэпов в акциях «Транснефти» и «Сургутнефтегаза».
Аналитики подчеркнули, что, несмотря на фактор гэпов, также стоит учитывать перспективы будущих дивидендов. По их мнению, чем больше шансов на высокие выплаты эмитентов в будущем, тем выше вероятность, что дивидендный гэп будет закрыт в короткие сроки. Говоря о перспективе будущих выплат, эксперты выделили акции «Татнефти» с доходностью около 5,5%, бумаги «Роснефти» с доходностью 3,7%, а также привилегированные акции «Сургутнефтегаза» с доходностью 1,9%.
«В этих бумагах не самая высокая доходность, но компании обладают прозрачной дивидендной политикой и могут показать сильные результаты по итогам 2023 года. Покупка этих бумаг с расчетом на быстрое закрытие гэпа и будущие дивиденды оправдана», — говорится в прогнозе аналитиков.
Ранее эксперты банка «Синара» также допустили, что дивидендный фактор перестанет поддерживать рынок российских акций с июля. Реинвестирование дивидендов в акции закончится в следующем месяце, а промежуточные выплаты не дадут большого притока средств на российский рынок до конца года, сообщили эксперты.
Ожидается, что в июле эмитенты выплатят ₽470 млрд дивидендов в дополнение к ₽2,4 трлн, направленным на выплаты в первом полугодии 2023 года. Из этой суммы инвесторы, как ожидается, реинвестируют в акции всего ₽30–40 млрд.